Hay mucho en juego en un concurso de adquisición de armas de fuego
Se está intensificando una batalla por Vista Outdoor, la compañía detrás de las principales marcas de municiones como Remington y las botellas de agua Camelbak, y la seguridad nacional se está convirtiendo en un factor más importante en la lucha.
La firma de inversión MNC Capital elevó el lunes su oferta por la compañía a 3 mil millones de dólares, según informó DealBook, con la esperanza de que una oferta más generosa (y una mayor incertidumbre de que un postor rival, el Grupo Checoslovaco, pueda pasar una revisión de seguridad nacional de Estados Unidos) ganará a los accionistas de Vista.
MNC ofrece 37,50 dólares por acción para todo Vista, frente a una oferta de 35 dólares el mes pasado y un 16 por ciento más que el precio de cierre de las acciones de Vista el viernes. En una carta a la junta directiva de Vista revisada por DealBook, la firma de inversión reiteró que había preparado financiamiento para su oferta, a pesar de las preguntas de Vista sobre cuán sólidos eran esos compromisos.
Vista rechazó la oferta anterior de MNC, diciendo que una escisión planificada sería más valiosa para los accionistas. (Vista acordó vender su negocio de municiones a CSG por 1.900 millones de dólares, dejando a su división no relacionada con armas de fuego, Revelyst, como una empresa pública independiente).
MNC argumentó que su nueva oferta asigna a Revelyst 1.100 millones de dólares en valor empresarial, casi el doble de los 570 millones de dólares implícitos en el acuerdo con CSG.
En su carta, MNC amplificó las preocupaciones sobre la seguridad nacional. El acuerdo de CSG ha sido revisado por el Comité de Inversión Extranjera en Estados Unidos, el panel interinstitucional federal que revisa ciertas inversiones de compradores extranjeros en empresas estadounidenses. (Como empresa estadounidense, MNC no está sujeta a dicha revisión).
Las preocupaciones sobre la propiedad extranjera de activos industriales se han convertido en un factor más importante en la negociación durante el año pasado, complicando transacciones que involucran incluso a aliados de Estados Unidos como Japón, en el caso de la venta propuesta de US Steel a Nippon Steel.
MNC afirmó que el acuerdo con CSG daría a una empresa de propiedad extranjera el control del suministro de cebadores de Occidente, el propulsor de las municiones.
CSG ha enfrentado un duro escrutinio antes. El director general de la empresa checa, Michal Strnad, dijo en 2022 que su empresa tardó “siete largos meses” en obtener la aprobación del CFIUS para la adquisición de Fiocchi, otro fabricante de armas.
Vista ha dicho que espera “recibir todas las aprobaciones regulatorias necesarias, incluso con respecto al CFIUS”. Un portavoz de CSG declinó hacer comentarios.
El tiempo corre para las multinacionales. Se espera que el comité de inversión extranjera se pronuncie sobre el acuerdo con CSG esta semana. Podría autorizar la transacción, imponer condiciones para su aprobación o recomendar que el presidente Biden la bloquee.
Vista fijó el 16 de mayo como fecha para la votación de los accionistas sobre la oferta de CSG, abierta a inversores que posean sus acciones a partir del 1 de abril.
ESTO ES LO QUE ESTÁ PASANDO
El gobierno federal ahora está financiado hasta septiembre. El presidente Biden firmó durante el fin de semana un paquete de gastos de 1,2 billones de dólares que mantiene abiertas partes clave del gobierno hasta el final de su año fiscal. La legislación se produjo después de meses de obstrucción por parte de los republicanos, algunos de los cuales ahora podrían intentar destituir al presidente Mike Johnson.
La UE está investigando a los gigantes tecnológicos en virtud de una nueva y amplia ley. El brazo ejecutivo del bloque, la Comisión Europea, dijo que estaba examinando a Alphabet, Apple y Meta sobre su cumplimiento de la Ley de Mercados Digitales, una ley amplia que regula el dominio de las plataformas tecnológicas. La comisión dijo que las propuestas de las empresas destinadas a cumplir con la ley parecían haberse quedado cortas; la ley prevé sanciones severas para las infracciones.
La Corte Suprema escuchará argumentos sobre restringir el acceso a la mifepristona. Los argumentos orales comenzarán mañana en un caso sobre si la FDA actuó correctamente al adoptar reglas que facilitaron la obtención de la píldora abortiva. Algunos académicos dijeron que cualquier decisión mostraría si la Corte Suprema estaba dispuesta a permitir que las demandas, y no la elaboración de normas federales, dictaran la política gubernamental.
Los inversores se preparan para un informe fundamental sobre la inflación. El índice de gastos de consumo personal, una medida de inflación seguida de cerca por la Reserva Federal, se publicará el viernes (cuando los mercados de acciones y bonos en EE. UU. estén cerrados). El informe del mes pasado superó las expectativas, lo que se suma a las preocupaciones de que los esfuerzos del banco central para controlar la inflación estén perdiendo fuerza. Wall Street espera otra cifra importante esta semana.
Los directores ejecutivos occidentales se reúnen en China a pesar de las crecientes tensiones comerciales
Un desfile de líderes empresariales estadounidenses se encuentra en Beijing esta semana para el Foro de Desarrollo de China, en busca de pistas sobre cómo navegar el campo minado diplomático de hacer negocios en un país que ha sufrido un éxodo de inversión extranjera.
La reunión se produce en un contexto de creciente tensión comercial subrayada por una nueva represión estadounidense contra TikTok. La presencia de tantos directores ejecutivos es potencialmente buena para las relaciones públicas de China, ya que demuestra que a pesar de todo lo que se habla de “reducir riesgos”, las empresas occidentales todavía ven su importancia estratégica.
Los ejecutivos estadounidenses dominan la lista de asistentes. Según se informa, constituyen la delegación más grande e incluyen a Tim Cook de Apple, Albert Bourla de Pfizer, Stephen Schwarzman de Blackstone y Laxman Narasimhan de Starbucks. Se trata de un gran cambio con respecto al año pasado, cuando muchos se mantuvieron alejados después de la controversia sobre el globo espía chino.
China está tratando de tranquilizar a los inversores. El Según se informa, el líder chino, Xi Jinping, se reunirá con los ejecutivos después del foro, una continuación de su cena en San Francisco el año pasado después de su cumbre con el presidente Biden.
Y El primer ministro Li Qiang enfatizó el domingo nuevas prioridades e inversiones en energía limpia, alta tecnología y ciencia para estimular el crecimiento a medida que los viejos motores, como la propiedad, se desaceleran.
Sin embargo, las empresas están sintiendo el frío. Según se informa, China ha ordenado que los chips Intel y AMD se eliminen gradualmente de los dispositivos gubernamentales en un intento por impulsar a los fabricantes nacionales. Y cada vez hay más pruebas de que los consumidores se están desenamorando del iPhone de Apple.
Mientras tanto, Kering vio cómo los inversores acababan con 9.000 millones de dólares en valor de mercado después de que el grupo de lujo advirtiera sobre la caída de las ventas en China la semana pasada.
Cook muestra cómo los directores ejecutivos están tratando de lograr el tono adecuado. El jefe de Apple publicó clips de su viaje a Weibo, la red social china, durante la semana pasada. Y a pesar de la presión para diversificar las cadenas de suministro, dijo que Apple invertiría más en China después de una reunión con el ministro de Comercio.
Los problemas legales de Trump y una ganancia inesperada para Wall Street
Esta semana será trascendental para Donald Trump, quien enfrenta un enfrentamiento legal de alto riesgo, así como el debut en el mercado de valores de la compañía detrás de su plataforma Truth Social.
Trump ha aprovechado sus crecientes problemas legales para generar donaciones inesperadas, pero los casos también han provocado una crisis financiera. Letitia James, la fiscal general de Nueva York, podría confiscar partes de su imperio empresarial tan pronto como el lunes si el expresidente no puede pagar una fianza para cubrir una multa de 454 millones de dólares vinculada a un caso de fraude civil que involucra a la Organización Trump.
Los abogados de Trump dijeron en un expediente judicial este mes que encontrar una empresa que asegurara la fianza era una “imposibilidad práctica”. También se espera que Trump esté en una sala del tribunal de Manhattan esta mañana para una audiencia previa al juicio en su caso criminal de pagos de dinero secreto.
Truth Social podría ofrecer un salvavidas financiero. El viernes, Trump Media & Technology Group, la empresa matriz de la plataforma de redes sociales, se fusionó con Digital Word Acquisition Group.
La nueva entidad, de la cual Trump posee el 60 por ciento, tiene una capitalización de mercado de 5 mil millones de dólares y se espera que comience a cotizar esta semana. Las acciones de DWAC estaban ganando esta mañana en las operaciones previas a la comercialización, impulsando las ganancias de los papeles de Trump.
Los partidarios de Trump de renombre también podrían ver una ganancia inesperada. Una presentación regulatoria en diciembre mostró que Susquehanna International Group, la firma de inversión dirigida por Jeff Yass, un megadonante republicano, era el mayor accionista institucional de DWAC. Susquehanna no confirmó a The Times si todavía posee esa participación.
Los vínculos de Trump con Yass han sido objeto de escrutinio en medio de la última pelea de TikTok. Yass apoya al Club para el Crecimiento, el grupo de defensa de impuestos bajos que ha presionado a los representantes republicanos para que rechacen la prohibición de TikTok. Susquehanna también es un gran inversor en la matriz de TikTok, ByteDance. Trump ha dado marcha atrás en la prohibición de TikTok después de presionarla mientras estaba en el cargo.
Después de cerrar acuerdos en serie, una empresa de relaciones públicas cambia su nombre
En los últimos dos años, la firma de relaciones públicas BerlinRosen se ha expandido rápidamente a través de adquisiciones, comprando especialistas en comunicaciones de consumo, bienes raíces y tecnología, así como análisis.
El lunes, la compañía dio a conocer los resultados de ese acuerdo y se rebautizó como Orchestra. Refleja además los esfuerzos de los agentes de relaciones públicas por transformarse en firmas de consultoría estratégica, en lugar de limitarse a lanzar comunicados de prensa.
Orchestra se basa en siete adquisiciones realizadas en 24 meses, Jonathan Rosen, director ejecutivo de la empresa, dijo a DealBook. Entre las adquisiciones se encuentran Derris, especialista en consumo; Glen Echo Group, una firma de asuntos públicos de tecnología; Inkhouse, una tienda de relaciones públicas para nuevas empresas tecnológicas; y Message Lab, una empresa editorial y de análisis fundada por ex periodistas.
La orquesta cuenta ahora con unos 600 empleados en 12 ciudades. Entre sus clientes se incluyen la empresa de software de datos Databricks, el minorista de gafas Warby Parker y Harris Blitzer Sports & Entertainment, propietario de los Philadelphia 76ers.
El acuerdo se produjo después de una inversión de capital privado. La compañía llegó a un acuerdo con O2 Investment Partners en enero de 2022, después de que sus líderes presentaran a la firma de inversión las posibilidades de crecimiento, dijo Rosen.
El capital privado ha estado ocupado en este espacio: otros acuerdos incluyeron la inversión de KKR en FGS Global el año pasado, BDT Capital Partners en Brunswick Group en 2021 y CVC Capital Partners en Teneo en 2019.
La orquesta ha crecido a pesar de un 2023 desafiante. “El año pasado fue un entorno macroeconómico increíblemente difícil”, dijo Rosen, pero Orchestra creció en lo que, según él, fue un dígito bajo, recaudando 135 millones de dólares en ingresos. (La división estadounidense de Edelman, el gigante de las relaciones públicas, informó una disminución del 9 por ciento en sus ingresos el año pasado, a 639 millones de dólares).
Una economía que mejora debería impulsar el crecimiento este año, afirmó.
Hay potencial para más acuerdos. El objetivo no es “decenas de miles de personas a escala global”, afirmó Rosen. Pero todavía hay espacio para que Orchestra se expanda más allá de su principal mercado norteamericano.
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El inversionista activista Politan Capital Management, que ya ocupa dos puestos en la junta directiva de Masimo, el fabricante de dispositivos médicos que recientemente ganó una lucha por patentes contra Apple, supuestamente quiere dos más. (WSJ)
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