La Oficina de Estadísticas Laborales compartió más información sobre la inflación con los “superusuarios” de Wall Street de la que se había revelado anteriormente, según muestran los correos electrónicos de la agencia. Es probable que la revelación provoque un mayor escrutinio sobre la forma en que el gobierno comparte datos económicos en un momento en que dicha información interesa mucho a los inversores.
Un economista de la agencia desató una tormenta en febrero cuando envió un correo electrónico a un grupo de usuarios de datos explicando cómo un ajuste metodológico podría haber contribuido a un salto inesperado en los costos de la vivienda en el Índice de Precios al Consumidor el mes anterior. El correo electrónico, dirigido a los “superusuarios”, circuló rápidamente por Wall Street, donde cada detalle de los datos de inflación puede afectar el mercado de bonos.
En ese momento, la Oficina de Estadísticas Laborales dijo que el correo electrónico había sido un “error” aislado y negó que mantuviera una lista de usuarios que recibieron acceso especial a la información.
Pero los correos electrónicos obtenidos a través de una solicitud de la Ley de Libertad de Información muestran que la agencia (o al menos el economista que envió el correo electrónico original, un empleado de larga data pero de rango relativamente bajo) estaba en comunicación regular con usuarios de datos en la industria financiera, entre los que aparentemente se encontraban analistas. en los principales fondos de cobertura. Y sugieren que existía una lista de superusuarios, contrariamente a lo que desmiente la agencia.
“¿Sería posible estar en la lista de correo electrónico de superusuario?” preguntó un usuario a mediados de febrero.
“Sí, puedo agregarte a la lista”, respondió el empleado minutos después.
Los esfuerzos de un periodista por localizar al empleado, cuya identidad confirmó la oficina, fueron infructuosos.
Emily Liddel, comisionada asociada de la Oficina de Estadísticas Laborales, dijo que la agencia no mantenía una lista oficial de superusuarios y que el empleado parecía haber creado la lista por su cuenta.
“No es algo que la oficina del programa haya creado, mantenido o sancionado en absoluto”, dijo.
En respuesta a la solicitud de registros del New York Times, el Departamento de Trabajo omitió los nombres de los destinatarios del correo electrónico. Pero en algunos casos sus empleadores son visibles. Muchos de los beneficiarios parecen haber sido economistas internos de grandes bancos de inversión como Barclays, Nomura y BNP Paribas.
Otros trabajan para empresas de investigación privadas, que venden sus análisis a inversores. Y algunos de los destinatarios parecen haber sido analistas de grandes fondos de cobertura como Millennium Capital Partners, Brevan Howard y Citadel, que negocian directamente con sus investigaciones.
Brevan Howard y Citadel declinaron hacer comentarios. Millennium no hizo comentarios de inmediato.
No hay evidencia en los correos electrónicos de que el empleado haya proporcionado acceso temprano a las próximas publicaciones estadísticas o haya compartido directamente otros datos que no estaban disponibles para el público. En varios casos, el empleado dijo a los usuarios que no podía proporcionar la información que habían solicitado porque requeriría revelar datos no públicos.
Pero los correos electrónicos muestran que el empleado participó en extensos intercambios de correos electrónicos uno a uno con usuarios de datos sobre cómo se elaboran las cifras de inflación. Estos detalles, aunque muy técnicos, pueden ser de gran interés para los pronosticadores, que compiten para predecir cifras de inflación hasta centésimas de punto porcentual. Esas estimaciones, a su vez, son utilizadas por los inversores que hacen apuestas sobre enormes lotes de valores vinculados a la inflación o las tasas de interés.
Los analistas interactúan regularmente con economistas gubernamentales para asegurarse de que comprenden los datos, pero “cuando ese acceso puede mover los mercados, el proceso para ese acceso debe ser transparente”, dijo Jeff Hauser, director ejecutivo del Proyecto Puerta Giratoria en Washington. “Esto es muy valioso y luego alguien simplemente lo envía por correo electrónico”.
En al menos un caso, los correos electrónicos a los superusuarios parecen haber compartido detalles metodológicos que aún no eran públicos. El 31 de enero, el empleado envió un correo electrónico a sus superusuarios describiendo los próximos cambios en la forma en que la agencia calcula los precios de los automóviles usados, en ese momento un tema crucial para los observadores de la inflación. El correo electrónico incluía un documento de tres páginas que brindaba respuestas detalladas a preguntas sobre el cambio y una hoja de cálculo que mostraba cómo afectarían los cálculos.
“Gracias a todos por sus preguntas tan difíciles, desafiantes y reflexivas”, decía el correo electrónico. “Son sus preguntas las que nos ayudan a desarrollar todos los problemas potenciales”.
La Oficina de Estadísticas Laborales había anunciado el cambio en un comunicado de prensa a principios de enero, pero no publicó detalles al respecto en su sitio web hasta mediados de febrero, dos semanas después del correo electrónico del empleado.
Liddell dijo que “no era apropiado” compartir información que no era pública y que no había sido examinada por completo.
“Cuando suceden cosas como ésta, realmente se socava nuestra credibilidad no sólo ante el público sino también ante las personas que han confiado en nosotros para brindarnos datos”, afirmó.
No está claro cuándo el empleado comenzó a proporcionar información a los superusuarios, ni si fue el único economista de la agencia que lo hizo. Varios de sus correos electrónicos también fueron enviados a un alias interno de correo electrónico de la Oficina de Estadísticas Laborales, lo que sugiere que no creía que sus acciones fueran inapropiadas.
El problema de los superusuarios salió a la luz en febrero, cuando el empleado envió un correo electrónico al grupo diciendo que había identificado un cambio técnico que explicaba una divergencia inesperada entre los costos de alquiler y propiedad de la vivienda en una publicación de datos reciente. “Todos los que buscaban la fuente de la divergencia la han encontrado”, escribió.
Aproximadamente una hora y media después de que se envió ese correo electrónico, un seguimiento les dijo a los destinatarios que lo ignoraran. En una presentación en línea posterior, los economistas de la Oficina de Estadísticas Laborales presentaron evidencia de que el cambio identificado en el correo electrónico del empleado no era, de hecho, la fuente de la divergencia.
No era la primera vez que el empleado proporcionaba información que luego resultó poco fiable. En un correo electrónico de mediados de febrero, dijo a los usuarios que las estimaciones de los costos de alquiler y propiedad de la vivienda se basaban en conjuntos de datos separados. Unos días más tarde, hizo un seguimiento para decir que su comprensión había sido incorrecta.
“Debido a esta mala interpretación, ahora me estoy formando como economista de vivienda”, escribió. “Con suerte, esta formación evitará futuras malas interpretaciones” de los cálculos del coste de la vivienda.
Omair Sharif, fundador de Inflation Insights y destinatario de algunos de los correos electrónicos, dijo que la práctica de enviar correos electrónicos a superusuarios era relativamente nueva y que probablemente evolucionó junto con un mayor interés en los datos de inflación.
Después de años de permanecer baja y estable, la inflación comenzó a despegar en 2021 y ha seguido siendo una noticia importante desde entonces. Debido a que influye en la política de la Reserva Federal, es un importante impulsor del comercio en el mercado.
“Creo que el volumen de preguntas ha aumentado mucho”, dijo Sharif. “La dotación de personal no. Es casi seguro que estén abrumados”.
