Justo cuando Wall Street parecía aceptar la idea de que las altas tasas de interés se mantuvieran por más tiempo, un informe sobre empleo más frío de lo esperado el viernes trajo de nuevo a la conversación la idea de recortes de tasas.
El Departamento de Trabajo informó que el crecimiento del empleo y los salarios en abril fue inferior a lo que esperaban los economistas. un cambio después de meses de informes muy candentes sobre el mercado laboral. Los hallazgos reavivaron las esperanzas de que la Reserva Federal, que ha estado buscando señales de que las tasas de interés están desacelerando la economía, aún pueda recortar las tasas antes de fin de año.
“Este es el informe de empleo que la Reserva Federal habría escrito”, dijo Seema Shah, estratega global jefe de Principal Asset Management.
El S&P 500 subió un 1,3 por ciento el viernes, su mejor día en más de dos meses. El índice Russell 2000 de empresas más pequeñas que son más sensibles a los flujos y reflujos de la economía también subió, un 1 por ciento en el día y también en camino de subir por segunda semana consecutiva.
Los inversores en acciones son sensibles a los rápidos cambios en las tasas de interés, y el rendimiento de los bonos del Tesoro a dos años cayó de más del 5 por ciento el martes al 4,8 por ciento el viernes, un gran movimiento en un mercado que normalmente se mide en centésimas de punto porcentual.
Los inversores habían comenzado la semana temerosos de que unos datos económicos sólidos y una inflación persistente empujaran a la Reserva Federal a mantener las tasas de interés elevadas durante la mayor parte del año y potencialmente incluso justificaran que los funcionarios las subieran.
Los inversores ya habían recibido con agrado los comentarios del miércoles del presidente de la Reserva Federal, Jerome Powell, quien dijo que era “poco probable” que el banco central subiera más las tasas, a pesar de las insinuaciones anteriores de algunas autoridades de que un aumento podría ser necesario dada la fortaleza de la economía estadounidense en este momento. año.
Los inversores ahora esperan que la Reserva Federal recorte las tasas al menos una vez y potencialmente dos veces este año, con apuestas de que el primer recorte se producirá en septiembre, antes de las expectativas de noviembre al comienzo de la semana.
El optimismo de los inversores por la caída de las tasas también provocó una liquidación del dólar, una señal bienvenida para los países de todo el mundo cuyas monedas han sido presionadas por una fortaleza inesperada del dólar este año. Las expectativas de que las tasas de interés bajen tienden a pesar sobre una moneda a medida que los inversores buscan lugares más lucrativos para estacionar su dinero.
Algunos inversores aún advirtieron contra la interpretación excesiva de los datos de empleo del viernes.
Jason Pride, estratega de la firma de gestión de activos Glenmede, dijo que los inversores necesitaban ver más avances antes de poder esperar recortes de tipos inminentes. Otro informe interesante sobre empleo o inflación podría ser suficiente para evitar que la Reserva Federal considere cualquier recorte este año.
“Un mes no marca una tendencia, pero el informe de empleo de hoy probablemente le dé a la Reserva Federal alguna seguridad muy necesaria de que las tasas más altas pueden estar comenzando a hacer su trabajo”, dijo Pride.
