Para el presidente Trump, un número económico representa todo lo que está mal con la economía global: el déficit comercial de Estados Unidos.
Ese déficit es el valor total de lo que los Estados Unidos importan de otras naciones, menos sus exportaciones a otros países. El hecho de que Estados Unidos ejecute un déficit comercial refleja cómo el apetito de los bienes extranjeros de la nación ahora supera con creces lo que las fábricas y granjas de los Estados Unidos envían al extranjero.
Se espera que los datos oficiales para su lanzamiento el miércoles por la mañana muestren que el déficit comercial de los Estados Unidos se amplió a casi $ 1.2 billones en 2024.
Para el Sr. Trump, el hecho de que Estados Unidos importe más bienes de los que exporta es un signo de debilidad económica y evidencia de que el mundo se está aprovechando de Estados Unidos. Si bien el déficit comercial del país se ha ampliado durante años, esa brecha podría terminar siendo una razón clave por la que Trump decide imponer aranceles a Europa, China, Canadá, México y otros gobiernos.
Trump lanzó una dramática serie de acciones comerciales contra Canadá, México y China en los últimos días, firmando órdenes ejecutivas de poner aranceles a las tres naciones en lo que dijo que era un esfuerzo por detener el flujo de drogas y migrantes a los Estados Unidos. .
Pero también citó el déficit comercial al hablar sobre los aranceles en gran medida, dejando en claro que la brecha entre lo que vende Estados Unidos y lo que compra sigue siendo lo más importante para Trump.
“Tienen que equilibrar su oficio, el número uno”, dijo el presidente el domingo cuando se les preguntó qué debían hacer Canadá y México para levantar sus tarifas. “Tenemos déficits con casi todos los países, no todos los países, pero casi, y vamos a cambiarlo”.
También sugirió que podría imponer aranceles a la Unión Europea, diciendo que el bloque era una “atrocidad” en el comercio.
Los asesores de Trump han estado sentando las bases para las acciones comerciales relacionadas con el déficit comercial. En una orden ejecutiva que expone las prioridades comerciales de la administración, el primer elemento fue investigar “las causas de los grandes y persistentes déficits comerciales anuales en bienes”.
Trump ya está considerando un plan para reducir el déficit comercial: imponer una tarifa universal que gravaría a todas las importaciones cuando llegaran a los Estados Unidos. La opinión del presidente es sencilla: cree que la tarifa desalentaría a los estadounidenses de comprar bienes extranjeros. Él y sus asesores también argumentan que esto ayudaría a evitar que los extranjeros compren activos estadounidenses con el dinero que los consumidores estadounidenses les pagan, algo que la administración considera problemática.
En una entrevista el martes, Peter Navarro, el consejero principal del presidente para el comercio y la fabricación, dijo que la política comercial estadounidense había resultado en una economía en la que se habían perdido millones de empleos, se habían cerrado las fábricas y el déficit comercial anual se disparó a $ 1 billón.
“Nosotros, Estados Unidos de América, como dice el presidente Trump con la frecuencia posible, es el tonto del mundo”, dijo Navarro.
Si bien las preocupaciones del Sr. Trump sobre el déficit comercial de Estados Unidos fueron descartadas en gran medida durante su primer mandato, más economistas y formuladores de políticas han llegado a ver los grandes desequilibrios globales como problemáticos. Ese cambio proviene en parte de las crecientes preocupaciones sobre China, que está produciendo una parte cada vez mayor de los bienes del mundo.
Aún así, la creencia del Sr. Trump de que los aranceles reducirán el déficit comercial no se acepta universalmente. Algunos economistas sostienen que los aranceles tendrían poco efecto en el déficit comercial, porque se verían compensados por los cambios en el valor de la moneda y las tasas de interés. Dicen que los aranceles serían dañinos en otras maneras, al aumentar los costos para los hogares y los fabricantes. También sostienen que gran parte del déficit comercial de los Estados Unidos está vinculado a los déficits fiscales, y que los planes de Trump de reducir los impuestos podrían terminar inflando.
El debate se debe al hecho de que muchas fuerzas pueden afectar el déficit comercial más allá del flujo de bienes, incluido el valor del dólar y su papel como la moneda más utilizada del mundo, así como el ahorro y la inversión. Cuando un buen se mueve a través de una frontera, el dinero debe moverse en la dirección opuesta para pagar la compra. Esos flujos financieros pueden determinar el comercio dando a los estadounidenses más o menos dinero para gastar en bienes extranjeros.
El déficit comercial ahora es significativamente mayor de lo que era cuando Trump entró en el cargo por primera vez. Ha fluctuado en algunos años, pero generalmente ha tenido una tendencia al alza desde entonces.
Los datos económicos muestran que las tarifas que el Sr. Trump impuso en su primer término en productos chinos redujo las importaciones de los Estados Unidos directamente de China. Pero en los años siguientes, los déficits comerciales estadounidenses con México y Vietnam crecieron, una señal de que los consumidores estadounidenses simplemente habían comenzado a comprar más bienes de esos países y menos de China.
Stephen Miran, la elección del Sr. Trump para encabezar el Consejo de Asesores Económicos, ha argumentado que los aranceles podrían ayudar a compensar grandes desequilibrios macroeconómicos, al tiempo que crean una fuente de ingresos y apalancamiento en las negociaciones.
Algunos economistas dicen que esto no funcionará. Maurice Obstfeld, miembro principal del Instituto Peterson de Economía Internacional y ex economista jefe del Fondo Monetario Internacional, argumentó que los aranceles tendrían “un efecto ambiguo” en el déficit comercial, en parte porque fortalecerían el dólar estadounidense. Cuando la moneda se aprecia, eso hace que las importaciones parezcan más baratas y las exportaciones sean más caras, lo que aumenta el déficit comercial.
Los aranceles también pueden hacer que sea más costoso para las fábricas estadounidenses importar materias primas y piezas que necesitan, y por lo tanto pueden aumentar el déficit comercial dañando a los exportadores estadounidenses, argumentó.
“Hay una amplia gama de reacciones macroeconómicas que tenderían a socavar la simple intuición de cómo las tarifas afectan el equilibrio de comercio”, dijo Obstfeld.
Otros economistas creen que los funcionarios de Trump han identificado el problema correcto, pero no confían en que elegirán las mejores soluciones.
Michael Pettis, profesor de finanzas en la Universidad de Pekín, dijo que hubo un reconocimiento creciente de que los desequilibrios extremos que el mundo estaba experimentando podría ser perjudicial para los trabajadores estadounidenses. Pero el Sr. Pettis cree que, en lugar de aplicar aranceles, Estados Unidos debería formar una coalición de países para presionar a China a cambiar sus comportamientos comerciales, o imponer un impuesto sobre el capital extranjero que ingresa a los Estados Unidos, lo que podría debilitar el dólar y reducir El déficit comercial.
El Sr. Pettis ve el creciente déficit comercial de los Estados Unidos como intrínsecamente vinculado con un excedente comercial que está globulando al otro lado del planeta, ya que China continúa vendiendo muchos más productos al resto del mundo de lo que compra. China anunció en enero que su excedente comercial alcanzó casi $ 1 billón el año pasado, superando con creces el de cualquier país en el siglo pasado.
Estados Unidos ha tratado de apoyar a las empresas que fabrican paneles solares, chips de computadora y otros productos estratégicos contra esta avalancha de productos al ofrecer subsidios generosos, pero algunas compañías aún han luchado por sobrevivir.
“Eso no es sostenible, y en algún momento verá represalias”, dijo Pettis. “Ese es el mundo en el que vivimos ahora, un mundo en el que los países no están dispuestos a absorber déficits”.
Jeanna smialek Informes contribuidos.
