¿Otra sorpresa inflacionaria?
Wall Street está cada vez más dividido sobre si la Reserva Federal recortará las tasas de interés antes del día de las elecciones. Los nuevos datos sobre inflación que se publicarán esta semana contribuirán en gran medida a resolver esa cuestión, ya que las encuestas muestran que el presidente Biden está luchando por convencer a los votantes de que ha hecho un buen trabajo en la economía.
Es una gran semana para datos económicos con señales contradictorias sobre la inflación. Un repunte de la inflación en el primer trimestre ha obligado a la Reserva Federal a mantener los costos de endeudamiento en su nivel más alto en 23 años. Los economistas ven una ligera mejora y pronostican que el informe del índice de precios al consumidor de abril que se publicará el miércoles mostrará que la inflación se moderó ligeramente el mes pasado.
Estas buenas noticias llegarían tras un informe de empleo del 3 de mayo más moderado de lo esperado, en el que se observó una disminución del crecimiento de los salarios. (Los economistas también estarán atentos al índice de precios al productor del martes y a los datos de ventas minoristas del miércoles).
¿Qué se necesita para que la Reserva Federal comience a recortar las tasas? El banco central “necesitará ver al menos tres cifras benignas de inflación subyacente, tal vez incluso cuatro, antes de flexibilizar la política”, escribió Sarah House, economista senior de Wells Fargo, en una nota de investigación la semana pasada. Eso hace que los datos del IPC sean cruciales, añadió, ya que “se está acabando el tiempo incluso para un recorte de tipos a finales del verano”.
Esto es en lo que se centrarán los economistas:
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Se espera que el IPC subyacente, que excluye los precios volátiles de los alimentos y los combustibles, aumente un 0,3 por ciento mensual, una mejora con respecto a los saltos mensuales del 0,4 por ciento observados en enero, febrero y marzo.
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Sobre una base anual, se prevé que el IPC subyacente aumente un 3,6 por ciento, una mejora con respecto al 3,8 por ciento de marzo, pero aún muy por encima del objetivo del 2 por ciento de la Reserva Federal.
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La llamada inflación de la vivienda, que incluye alquileres y costos de vivienda, todavía está al alza. Es probable que cualquier señal de flexibilización influya en las perspectivas de la Reserva Federal sobre las tasas de interés.
Tanto los consumidores como las empresas están preocupados por la inflación. El viernes, la encuesta sobre la confianza del consumidor de la Universidad de Michigan, seguida de cerca, mostró que los hogares están cada vez más preocupados por el costo de vida y la desaceleración del mercado laboral. Esto ocurre en una temporada de ganancias en la que varias docenas de directores ejecutivos han dicho a los analistas que sus clientes menos adinerados están recortando sus gastos debido a los altos precios. Esto plantea la pregunta: ¿estas señales de que el gasto del consumidor está bajo presión están ayudando a reducir la inflación?
El mercado de futuros esperaba el lunes hasta dos recortes de tipos este año, el primero de los cuales se produciría en septiembre. Pero esas probabilidades han disminuido constantemente desde principios de año, y algunos halcones de las tasas incluso ven No recortes este año, ya que la inflación se ha recuperado.
ESTO ES LO QUE ESTÁ PASANDO
Según se informa, la Unión Europea está dispuesta a presentar cargos antimonopolio contra Microsoft. El brazo ejecutivo del bloque, la Comisión Europea, acusará al gigante tecnológico de socavar a los rivales de su aplicación de colaboración Teams, según The Financial Times. Tal medida se produciría incluso después de que Microsoft ofreciera separar Teams de su paquete de software Office en todo el mundo, aunque The FT dijo que Microsoft aún podría resolver el caso.
Los trabajadores de Mercedes-Benz en Alabama se preparan para una votación sindical histórica. La votación de esta semana sigue a una victoria decisiva para el movimiento sindical en una planta de Volkswagen en Tennessee el mes pasado. Es la última prueba del esfuerzo del United Automobile Workers por ampliar su presencia a fábricas estadounidenses no sindicalizadas, pero la votación enfrenta una fuerte oposición de los legisladores republicanos y otras fuerzas antisindicales.
Las inversiones de SoftBank le ayudan a superar las estimaciones de ganancias. El inversor tecnológico japonés reportó 231 mil millones de yenes, o alrededor de 1,5 mil millones de dólares, en ganancias para el primer trimestre, en comparación con una pérdida de 57,6 mil millones de yenes hace un año; Lo que impulsó esto fueron las ganancias en inversiones en Arm y otros activos. (Sus Vision Funds sufrieron rebajas de papel en su cartera). El director financiero de SoftBank, Yoshimitsu Goto, dijo que la compañía estaba preparada para invertir mucho, especialmente en inteligencia artificial.
Los estudiantes de Duke protestan contra Jerry Seinfeld en su graduación. Cuando el comediante, que ha expresado su apoyo a Israel, recibió un título honorífico, docenas se marcharon gritando: “Palestina libre, libre”, mientras otros estudiantes caminaban por el campus pidiendo a la escuela que se deshiciera de sus participaciones vinculadas a Israel. Fue la última señal de las tensiones en los campus universitarios por la guerra en Gaza; Mientras tanto, el multimillonario de los fondos de cobertura Ken Griffin dijo que las protestas son “casi como arte performativo”.
La política del megáfono de Elon Musk
Elon Musk obtuvo un indulto en un tribunal australiano el lunes después de que un juez se negara a extender la prohibición a X de publicar videos de un espantoso ataque con cuchillo en una iglesia en Sydney el mes pasado. La victoria se produce cuando Musk se enfrenta a varios gobiernos por el contenido de su plataforma de redes sociales: dice que está defendiendo la libertad de expresión, pero otros argumentan que está usando X para impulsar sus otros intereses comerciales.
Musk está usando X para impulsar a Tesla y SpaceX. escriben Ryan Mac, Jack Nicas y Alex Travelli del Times. Sus publicaciones han ayudado a convertir a Javier Milei, el presidente libertario de derecha de Argentina, en una superestrella política en ascenso. Una posible razón: Argentina tiene enormes reservas de litio, un material clave para las baterías de los automóviles Tesla. “Elon Musk me llamó” Miles dijo después de asumir el cargo. “Está muy interesado en el litio”.
Musk ha utilizado el manual en otros lugares. En India, antes de comprar Twitter, la empresa a menudo luchaba contra los esfuerzos del gobierno para eliminar el contenido que no le gustaba. Desde que Musk compró la empresa, ha elogiado a Narendra Modi, el primer ministro nacionalista hindú, en X, y ha respaldado algunas de sus causas favoritas.
X también ha cumplido una orden de retirada polémica. La empresa acordó bloquear enlaces a un documental de la BBC sobre el papel de Modi en la violencia sectaria (Musk dice que no tenía otra opción). En enero, Musk dijo en X que India debería obtener un asiento permanente en el Consejo de Seguridad de la ONU. Dos meses después, India redujo los aranceles de importación de vehículos eléctricos como el Modelo 3 de Tesla del 100 al 15 por ciento del precio de un automóvil.
Los críticos dicen que Musk es inconsistente. La compañía ha dejado de publicar informes de transparencia que detallan la cantidad de solicitudes gubernamentales para eliminar contenido o compartir los datos con investigadores de Harvard. El jefe de Tesla está “eligiendo” cuándo contraatacar, dijo Nu Wexler, ex ejecutivo de Twitter, a The Financial Times. “Si un gobierno quiere que se elimine algo, el cálculo en (X) ahora es: ¿ese país nos comprará autos eléctricos?”
Recordando a Jim Simons
La muerte la semana pasada de Jim Simons a los 86 años marcó la pérdida de una figura transformadora de Wall Street.
Fue Simons, un matemático fumador empedernido que saltó a las finanzas después de una carrera como académico y descifrador de códigos de la Guerra Fría, quien introdujo la idea del comercio rápido impulsado por computadora, y ganó miles de millones con ello.
Simons fue en contra de la sabiduría común. Cuando creó lo que se convirtió en Renaissance Technologies en 1978, Wall Street se basó principalmente en la inversión fundamental de la vieja escuela: el tipo de análisis detallado de las finanzas de las empresas y el sentido intuitivo de hacia dónde irían las acciones que hizo ricos a financieros como Warren Buffett.
Pero Simons creía que las computadoras podían absorber enormes cantidades de datos, discernir patrones y realizar transacciones a la velocidad del rayo. Su empresa cometió errores desde el principio (considérese el breve momento en que Renaissance acaparó el mercado de patatas de Maine), pero finalmente estableció el campo de la inversión cuantitativa.
Los resultados hablaron por sí solos. En su apogeo, el fondo insignia Medallion de Renaissance produjo rendimientos promedio del 66 por ciento antes de comisiones, informa The Wall Street Journal. Eso ayudó a que Simons se convirtiera en multimillonario, con una fortuna estimada por Forbes en 31.000 millones de dólares.
Las llamadas empresas cuantitativas gestionan ahora alrededor de un tercio de todo el dinero, según The Journal, y el enfoque ha sido adoptado incluso por los gestores de activos tradicionales.
Los principales inversores rindieron homenaje a Simons:
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“Jim Simons fue el mejor: un inversionista, filántropo y hombre de carácter increíblemente excelente”. Ray Dalio de Bridgewater Associates escribió en X.
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“Hay una CABRA (la más grande de todos los tiempos)”, dijo el multimillonario Cliff Asness a The Journal. “Su nombre era Jim Simons”.
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“Hay sólo unas pocas personas que realmente han cambiado la forma en que vemos los mercados”, dijo a Bloomberg Theodore Aronson, fundador de AJO Vista. “John Maynard Keynes es uno de los pocos. Warren Buffett es uno de los pocos. También lo es Jim Simons”.
Simons también dejó su huella en otros lugares. Donó enormes cantidades a la filantropía, incluidos cientos de millones a la Universidad Stony Brook, donde había enseñado antes de dedicarse a las finanzas.
También se convirtió en un importante donante demócrata, donando 109 millones de dólares desde 2015 a personas como el presidente Biden y Hillary Clinton. (Dicho esto, Robert Mercer, un empleado de los inicios del Renacimiento que luego se convirtió en codirector ejecutivo, se convirtió en uno de los principales donantes de los políticos republicanos, incluido Donald Trump).
“La reestructuración consiste en consolidar el papel del complejo militar-industrial como principal locomotora de la economía”.
— Evgeny Suvorov, economista jefe para Rusia del Banco CentroCredit, sobre la decisión este fin de semana del presidente Vladimir Putin de Rusia de nombrar al economista Andrey Belousov como jefe de defensa. Suvorov dijo que es una señal de que Rusia planea invertir más recursos económicos en su esfuerzo bélico en Ucrania.
La semana que viene
Más allá de los datos de inflación, los anuncios sobre servicios de inteligencia artificial y ganancias están en el centro de atención esta semana. Esto es lo que debe mirar.
Lunes: OpenAI está configurado para anunciar actualizaciones por su modelo GPT-4 AI y su chatbot ChatGPT. La compañía también está cerca de llegar a un acuerdo con Apple para impulsar los servicios de inteligencia artificial en la versión más nueva de iOS, según Bloomberg.
(El Times ha demandado a OpenAI y Microsoft por infracción de derechos de autor de contenido de noticias relacionado con sistemas de inteligencia artificial).
Martes: Home Depot, Sony, Alibaba y Bayer publicarán resultados. Y Google celebra su conferencia anual de desarrolladores, que se centrará en la IA
Jueves: Walmart, Deere y Under Armour informan resultados.
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