El brillo del mercado de valores a raíz de las elecciones del presidente Trump desapareció a fines de febrero, con las prioridades de política económica temprana de la nueva administración y los débiles sentimientos de consumo que ponen inquietantes a los inversores.
Las acciones subieron a nuevos máximos inmediatos de la victoria del Sr. Trump, ya que los comerciantes se prepararon para una regulación más ligera y recortes de impuestos, anticipando que se sumarían para acelerar el crecimiento. Pero ese rally se estancó en las últimas semanas cuando comenzó a crecer la ansiedad por el impacto inflacionario de los nuevos aranceles. Una caída en las acciones tecnológicas esta semana también pesó en el mercado amplio.
Para el mediodía del viernes, el S&P 500, que tocó un récord tan recientemente como el 19 de febrero, estaba en camino de su peor semana del año con una disminución de aproximadamente el 2 por ciento. El índice ha bajado aproximadamente un 2.5 por ciento para el mes, pero todavía ha aumentado ligeramente para el año.
El retroceso comenzó, en parte, de las renovadas preocupaciones sobre los efectos inflacionarios de los aranceles radicales, que Trump ya ha impuesto a China y ha dicho que se ampliará a Canadá y México la próxima semana. Tan recientemente como a fines de 2024, los inversores esperaban que la Reserva Federal reduzca las tasas de interés varias veces este año, movimientos que serían positivos para las acciones y la economía, pero esa opinión ha cambiado rápidamente en medio de las preocupaciones de que la inflación permanecerá más tiempo de lo esperado. Con las tasas que permanecerán elevadas, las preocupaciones se han extendido al impacto más amplio en la economía.
Encuestas económicas recientes que muestran una fuerte disminución en el sentimiento del consumidor, en parte debido al pesimismo sobre las perspectivas de empleo, así como las expectativas de que los precios podrían comenzar a subir nuevamente, también han alimentado la precaución entre los inversores.
“El mercado había mostrado un gran entusiasmo en las elecciones, y se basaba en la probabilidad de impuestos favorables, de un clima regulador más ligero y solo entusiasmo general”, dijo Steve Sosnick, estratega jefe de los corredores interactivos. “El problema es que esas expectativas se adelantaron un poco a la realidad”.
Esto es lo que más debe saber sobre el reciente retiro:
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Las preocupaciones sobre las perspectivas económicas también han sido evidentes en otros mercados. El rendimiento del Tesoro a 10 años cayó al 4.24 por ciento el viernes, su nivel más bajo desde diciembre. Los precios del petróleo también cayeron el viernes, con Brent crudo a más del 1 por ciento a poco más de $ 73 por barril y operando cerca de sus niveles más bajos desde finales de 2024.
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La emoción sobre las perspectivas de inteligencia artificial había alimentado una manifestación en las acciones tecnológicas durante el año pasado, pero las expectativas de los inversores pueden haberse extendido demasiado. El fabricante de chips Nvidia publicó resultados trimestrales el miércoles que excedieron las expectativas de los analistas, pero aún dejaban a los inversores con ganas de más. Las acciones de Nvidia cayeron más del 9 por ciento esta semana, arrastrando el Nasdaq con pesas tecnológicas.
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El NASDAQ es aproximadamente 3.8 por ciento más bajo para el mes, en lo que sería su mayor declive mensual desde abril pasado.
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Tesla se destacó en febrero, cayendo casi un 30 por ciento durante el mes después de una disminución del 14 por ciento esta semana. Las pérdidas de esta semana fueron en parte una reacción a una fuerte disminución en las ventas europeas de Tesla. En términos más generales, la compañía, dirigida por Elon Musk, informó el mes pasado una fuerte caída en las ganancias para 2024. El papel del Sr. Musk en la administración Trump también está dando a los inversores una pausa sobre sus prioridades.
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Una diapositiva en las criptomonedas también está pesando sobre las existencias. Bitcoin, que alcanzó un hito de $ 100,000 en diciembre, ha caído más del 20 por ciento desde su máximo el mes pasado y se está operando más cerca de $ 80,000. La caída ha llegado a pesar de que la administración Trump ha introducido un enfoque regulatorio más ligero en las criptomonedas, y a medida que Bitcoin ha caído, también ha caído acciones de empresas con exposición a TI, como Coinbase y Microstrategy.
Pero a pesar de las grandes existencias que pesan en los índices generales esta semana, algunos analistas se mantuvieron optimistas sobre la perspectiva a largo plazo, señalando que el S&P 500 permanece cerca de un récord, y el estado de ánimo en Wall Street está lejos de estar en piedra. El sentimiento de los inversores podría “cambiar en un centavo”, dijo Sosnick.
Queda por ver cuánto tiempo quedará por ver las políticas económicas del Sr. Trump sobre el mercado de valores.
“Ciertamente es posible que las acciones experimenten algún riesgo adicional de inconveniente impulsado por políticas en el corto plazo”, dijo David Lefkowitz, jefe de renta variable de las Américas de UBS Global Wealth Management. “Pero en última instancia, no creemos que la administración Trump tome medidas que tengan impactos negativos duraderos en el crecimiento económico o la inflación”.
