Los mercados de todo el mundo se estremecieron el jueves después de que el presidente Trump anunciara aranceles en todo el tablero del 10 por ciento en todos los socios comerciales estadounidenses, excepto Canadá y México, así como tarifas aún más altas en docenas de otros socios comerciales principales de Estados Unidos.
Los futuros en el S&P 500, que permiten a los inversores intercambiar el índice fuera de las horas normales de negociación, cayeron más del 3 por ciento. Los mercados asiáticos cayeron bruscamente, con los índices de referencia que cayeron más del 3 por ciento en Japón, y casi el 2 por ciento en Hong Kong y Corea del Sur.
La caída se produjo después de que el Sr. Trump, hablando en una ceremonia en la Casa Blanca el miércoles, anunció una nueva tarifa de línea base del 10 por ciento sobre todas las importaciones, así como los impuestos específicos del país sobre los bienes de una gran cantidad de otros países. Esos incluyeron un impuesto del 34 por ciento sobre las importaciones chinas, además del 20 por ciento en las tarifas que recientemente puso en China, y el 20 por ciento de los bienes provenientes de la Unión Europea y el 24 por ciento en las importaciones japonesas.
La reacción del mercado inicial sugirió que la escala de las tarifas el miércoles había sido una sorpresa, y los analistas aún estaban tratando de descubrir cómo se habían derivado las cifras.
“Creo que los números son sorprendentemente altos en comparación con lo que la gente esperaba y es inexplicable de muchas maneras”, dijo Peter Tchir, Jefe de Estrategia Macro de Academy Securities. “Creo que es un desastre”.
La administración había ajustado sus estimaciones de las tarifas impuestas a los Estados Unidos para incluir ajustes por lo que consideraba manipulación de divisas o incluso otros impuestos, y los analistas cuestionan la base analítica para hacerlo.
“Trump va a la guerra con países en esto”, dijo Andrew Brenner, jefe de ingresos fijos internacionales de National Alliance Securities. “Es ridículo. No muestra comprensión sobre lo que está haciendo a otros países. Y va a dañar a los Estados Unidos”
Los mercados de valores a nivel mundial han sido entrecortados en las últimas semanas, ya que los inversores han sido azotados por los mensajes de tarifas mixtas de la administración. Los mercados en Asia cayeron a principios de esta semana antes de la presentación anticipada de los aranceles, con Nikkei 225 de Japón cayendo en una corrección el lunes.
Japón fue sacudido nuevamente el jueves, con analistas y expertos en comercio en Tokio sorprendidos por el anuncio de Trump de un arancel del 24 por ciento sobre los productos japoneses. La tarifa promedio del aliado de los Estados Unidos sobre los bienes no agrícolas es de aproximadamente el 2.4 por ciento, lo que la convierte en la más baja del mundo.
La incertidumbre en torno a los niveles arancelarios ha dejado a los inversores incapaces de evaluar las posibles ramificaciones para los consumidores, las empresas y la economía en general.
“Este ‘día de liberación’, lo llamo tarifa-palooza”, dijo George Goncalves, jefe de la estrategia de macro de EE. UU. En Mufg Securities, hablando antes del anuncio del Sr. Trump, y agregó que se había hecho “mucho daño” a la “psicología de este mercado”.
“Esto está destinado a mantenerte adivinando”, dijo. “Eso es parte de la estrategia”.
Hasta el miércoles, el S&P 500 había caído un 7,7 por ciento por debajo de su pico más reciente en febrero. Desde ese pico del 19 de febrero hasta finales de marzo, 10 de los 11 sectores han caído.
El índice compuesto NASDAQ, que está repleto de las acciones tecnológicas que han quedado bajo presión durante el último episodio de venta, ha caído aún más, casi un 13 por ciento desde su pico en diciembre. Los futuros en el índice cayeron más del 4 por ciento el miércoles por la noche.
El índice Russell 2000 de empresas más pequeñas más expuestas al flujo y el flujo de la economía, y por lo tanto, posiblemente más una campanilla para las empresas estadounidenses, es más del 16 por ciento por debajo de su pico en noviembre.
En Asia, las acciones de una amplia gama de empresas, incluidas la tecnología y los gigantes de los semiconductores, así como los principales exportadores de automóviles, tropezaron. Las acciones de los fabricantes de automóviles japoneses Honda Motor y Toyota Motor cayeron más del 4 por ciento el jueves, mientras que Samsung Electronics de Corea del Sur cayó cerca del 3 por ciento.
El índice Nikkei 225 de Japón ha bajado más del 11 por ciento este año, y los analistas esperan un dólar más débil y un yenes más fuertes para reducir profundamente las ganancias de los grandes exportadores japoneses.
Los signos de preocupación también han sido evidentes en el rápido aumento en el precio del oro. Los inversores han acudido al metal precioso, enviándolo un 19 por ciento más alto en los primeros tres meses del año, su mayor aumento trimestral desde 1986.
Y aunque muchos inversores se preocupan por el efecto inflacionario de los aranceles, la caída de los rendimientos de los bonos y una disminución del dólar estadounidense sugieren que la mayoría está más preocupado por disminuir el crecimiento económico.
El dólar se deslizó cuando Trump habló desde el jardín de rosas de la Casa Blanca.
Algunos inversores esperaban que el anuncio de la tarifa el miércoles curara parte de la incertidumbre en los mercados financieros. Pero pocos realmente esperaban que las noticias marcaran el final de la charla de tarifas del Sr. Trump y con el final de la volatilidad del mercado de valores.
Antes del anuncio, los precios en el mercado de opciones de capital, donde los inversores pueden hacer apuestas que los protegen contra movimientos agudos en el mercado de valores, sugirieron una visión de consenso de que la volatilidad permanecería, dijo Mandy Xu, Jefe de Inteligencia de Mercado de Derivados en CBOE Global Markets.
“Los inversores ya no ven los aranceles como un riesgo de evento único, sino un riesgo siempre presente”, dijo, y agregó que la expectativa actual en el mercado es la volatilidad de persistir, “dadas las tarifas y las preocupaciones continuas de crecimiento”.
