Cuando entras en la oficina de un asesor financiero, esperas que antepongan tus mejores intereses a todo lo demás, de la misma manera que lo haría un médico en lugar de, por ejemplo, un vendedor de automóviles. Pero muchas personas no se dan cuenta de que las reglas que deben seguir los profesionales financieros varían dependiendo de dónde trabajan y qué productos venden.
Una de esas regulaciones federales, que rige los planes de jubilación, acaba de endurecerse: la administración Biden anunció el martes nuevas reglas que requerirán que más profesionales financieros cumplan con los más altos estándares al brindar asesoramiento financiero sobre su dinero de jubilación.
A partir del 23 de septiembre, los profesionales de inversiones que ofrecen servicios como asesores confiables deberán actuar como fiduciarios (es decir, se les exigirá que cumplan con los más altos estándares en todo el panorama de inversiones) cuando los clientes les paguen por asesoramiento sobre cuentas de jubilación individuales. 401(k) y paquetes similares de dólares con ventajas fiscales. El objetivo es minimizar los conflictos de intereses, o al menos garantizar que no influyan en los consejos de los profesionales de la inversión que se llenan los bolsillos a expensas de los clientes. La norma, que se publicará en el Registro Federal el jueves, entrará en pleno vigor a finales de 2025.
Los cambios, emitidos por el Departamento de Trabajo, que supervisa los planes de jubilación, cierran lagunas que facilitaron a muchos profesionales de la inversión evitar el estatus fiduciario, incluido, por ejemplo, cuando los trabajadores transfieren sus ahorros de un plan 401(k) a un plan 401(k). cuenta de jubilación individual. Esas transacciones, que totalizaron casi 800.000 millones de dólares en 2022, no siempre estuvieron cubiertas por estas protecciones para los inversores, aunque estas sumas a menudo equivalen a los ahorros de toda una persona.
“Si usted es un inversionista para la jubilación y busca ayuda sobre cómo administrar sus inversiones para la jubilación, es razonable que obtenga asesoramiento que sea prudente, leal y que no implique engañarlo”, dijo Tim Hauser, subsecretario adjunto de operaciones del programa. de la Administración de Seguridad de Beneficios de los Empleados del Departamento de Trabajo. “No debería importar qué producto recomiendes, y eso es lo que hace la regla”.
Este no es el primer esfuerzo para actualizar la ley federal de jubilación conocida como ERISA, que se promulgó en 1974 para supervisar los planes de pensiones privados antes de que existieran los 401(k). El fortalecimiento de sus protecciones ha sido objeto de intenso debate durante más de una década, a lo largo de tres administraciones presidenciales.
De hecho, los críticos (incluidas las partes interesadas de la industria financiera) dicen que la nueva regulación, introducida inicialmente en octubre, fue apresurada, pero el Departamento de Trabajo ha estado trabajando en diferentes versiones desde que presentó su primera propuesta en 2010. La administración Obama emitió una norma más estricta en 2016, pero la administración Trump frenó antes de que se implementara por completo. Posteriormente, un tribunal de apelaciones lo anuló en 2018.
Los funcionarios de la agencia dijeron que tomaron en cuenta los comentarios de la industria financiera y otros e hicieron varios cambios que se reflejan en la regla final. Pero Lisa M. Gómez, subsecretaria de Seguridad de Beneficios de los Empleados, dijo que las protecciones a los inversores persisten. “No hay nada en estas aclaraciones o cambios que uno deba interpretar como una dilución o un cambio real de posición con respecto a la propuesta”, dijo en una conferencia de prensa.
Cuando la responsabilidad de ahorrar e invertir para una jubilación financieramente segura recae en los individuos, con dinero que debe durar hasta una edad avanzada, la protección de los inversores es primordial. Aun así, es posible que las personas se pregunten por qué no tienen derecho a recibir asesoramiento a nivel fiduciario sobre todo su dinero, todo el tiempo, independientemente de en qué cuenta se encuentre o en qué tipo de producto estén invirtiendo.
A continuación se ofrece una descripción general de cómo han cambiado las reglas y lo que significan para usted, y cómo encontrar profesionales de nivel fiduciario, independientemente del clima político.
¿Qué ha cambiado y dónde se aplican estas reglas?
La regulación redefine quién se considera un fiduciario de inversiones. Antes de los cambios, los profesionales financieros tenían que cumplir una prueba de cinco partes antes de cumplir con ese estándar, y una parte establecía que la persona que hacía la recomendación debía brindar asesoramiento de forma regular. Eso significa que no necesariamente se incluyeron recomendaciones únicas, lo que dejó en riesgo la guía de renovación del plan 401(k).
La nueva regla tiene como objetivo nivelar el campo de juego para todos los profesionales financieros, incluidos los corredores de inversiones y los vendedores de seguros, que se describen a sí mismos como asesores confiables cuando brindan asesoramiento sobre su dinero de jubilación. No importa si recomiendan fondos mutuos, inversiones en acciones, productos de seguros como anualidades o inversiones inmobiliarias ilíquidas: todo está cubierto. Los corredores de inversiones que venden planes de jubilación a empresas también estarían sujetos al estándar fiduciario.
¿Por qué es importante el estatus fiduciario? ¿Qué se supone que significa eso?
Los fiduciarios bajo la ley federal conocida como ERISA deben seguir estrictas reglas de conducta y evitar conflictos de intereses. Eso significa que no pueden brindar asesoramiento que afecte su compensación, a menos que cumplan ciertas condiciones para garantizar que los inversores estén protegidos. Esto incluye implementar políticas para mitigar esos conflictos. Los profesionales de la inversión también deben ser sinceros con los clientes sobre sus funciones como fiduciarios: si tienen conflictos, y muchos los tienen, deben reconocer su condición de fiduciarios por escrito.
Eso debería ser de gran ayuda para los jubilados que terminan en sus oficinas, dijo Joe Peiffer, socio fundador de Peiffer Wolf Carr Kane Conway & Wise, una firma de abogados en Nueva Orleans. Dijo que ha representado a miles de inversionistas que han recibido malos consejos, incluso de vendedores de seguros que se autodenominan asesores financieros cuando venden productos de anualidades indexadas y pólizas de vida universales, a menudo con resultados “desastrosos”.
“Son exactamente el tipo de casos que la nueva norma del DOL intenta abordar”, dijo, refiriéndose al Departamento de Trabajo. “Porque, actualmente, cuando demandamos a estos ‘asesores’, su respuesta es que no son más que vendedores de seguros que no tienen deber fiduciario”.
Quiero trabajar con alguien que siempre actuar en mi mejor interés, en todo de mi dinero, no sólo cuentas de jubilación.
Ningún asesor financiero está completamente libre de conflictos, pero el ecosistema en el que trabaja su asesor es importante e influirá en el tipo de conflictos que se incluyen en la forma en que hacen negocios. A algunos corredores, por ejemplo, se les puede pagar más por vender un producto que otro. O bien, la propia empresa podría tener complejos acuerdos de reparto de ingresos, que es cuando una compañía de fondos mutuos realiza pagos a una firma de corretaje, y algunos fondos pueden pagar a una empresa tarifas más elevadas que otros.
Según la nueva regla, cualquier profesional financiero que haga recomendaciones debe tener “políticas y procedimientos para gestionar los conflictos de intereses y garantizar que los proveedores sigan estas pautas”, dijeron funcionarios del departamento.
La forma más sencilla de comprar asesoramiento es contratar a un planificador financiero certificado independiente “de pago” que sea un asesor de inversiones registrado, lo que significa que deben actuar como fiduciarios al brindar asesoramiento de inversiones sobre valores (acciones, fondos mutuos y similares). . Como parte de ese deber fiduciario, deben eliminar los conflictos o revelarlos.
“Las probabilidades de conflictos aumentan cuanto más largas sean las revelaciones”, dijo Benjamin Edwards, profesor de la Facultad de Derecho William S. Boyd de la Universidad de Las Vegas.
¿Qué preguntas debo hacerme a la hora de elegir un asesor?
Hay varios, pero el más importante: ¿Es usted un fiduciario que promete anteponer mis intereses a los suyos el 100 por ciento del tiempo con el 100 por ciento de mi dinero? ¿Cómo le pagan? ¿Le pagarán más por recomendar una inversión que otra? ¿Cuál es su filosofía de inversión? ¿Implica principalmente inversiones basadas en índices de bajo costo?
Ah, y por cierto, ¿firmarás este compromiso fiduciario? Si se niegan, busque un nuevo asesor que lo haga.
¿Dónde puedo encontrar un asesor de confianza?
Ahora hay más lugares que en el pasado: XY Planning Network, Garrett Planning Network y la Asociación Nacional de Asesores Financieros Personales (NAPFA) son grupos comerciales cuyos miembros aceptan solo compensaciones basadas en honorarios, lo que minimiza sus conflictos de intereses. . También le permiten buscar profesionales en función de su experiencia (planificación de la jubilación, por ejemplo, o estrategias de ejercicio de opciones sobre acciones). “No querrá que el asesor aprenda cómo ayudarle sobre la marcha”, dijo Alan Moore. , planificador financiero y cofundador de XY Planning Network.
También hay participantes más nuevos, incluidos Domain Money y Facet, que conectan a las personas con planificadores financieros independientes a quienes se les pagan tarifas fijas.
Los Roboadvisers, o empresas que dependen en gran medida de la tecnología para administrar sus inversiones pero que a menudo también cuentan con asesores financieros humanos, pueden ser una opción sólida para las personas que recién están comenzando, o que tienen un plan de inversión que desean implementar y dejar ejecutar. piloto automático.
Uno de los servicios más valiosos que puede brindar un asesor es salvarnos de nosotros mismos, en los momentos más oscuros del mercado, cuando es más probable que un individuo ceda a la emoción y venda (o compre) inversiones en el peor momento posible. Solo asegúrese de que el asesor sea un fiduciario.