Las empresas tecnológicas chinas consideraron durante mucho tiempo a Estados Unidos como un mercado clave y una fuente de inversión. Empresas como ByteDance, la empresa detrás de TikTok, cortejaron a importantes firmas de inversión estadounidenses como General Atlantic y Susquehanna Capital. Las nuevas empresas chinas en Shanghai y Shenzhen vieron una oferta pública inicial en el Nasdaq o la Bolsa de Nueva York como el máximo símbolo de éxito.
Pero a medida que las relaciones entre Washington y Beijing se vuelven cada vez más tensas, eso está cambiando.
Las empresas con vínculos con China ahora enfrentan tanto escrutinio regulatorio y político que algunas compañías están reconsiderando salir a bolsa o hacer negocios en Estados Unidos, dijeron inversionistas y expertos. Ninguno quiere terminar como TikTok, que pasó años tratando de desviar las preocupaciones de Washington sobre sus vínculos con China.
Empresas emergentes populares que los inversores alguna vez habrían considerado candidatos prometedores para cotizar en Estados Unidos, como el minorista de moda rápida Shein, ahora están buscando en otra parte o esperando cotizar en bolsa. Otros están decidiendo no adquirir participaciones en empresas estadounidenses.
“Estamos en un punto en el que casi ninguna adquisición importante de tecnología china de una empresa estadounidense va a salir adelante sin un escrutinio serio”, dijo Geoffrey Gertz, investigador principal del Centro para una Nueva Seguridad Estadounidense. Muchos de esos acuerdos se están agotando de forma preventiva, afirmó Gertz.
TikTok no es la primera empresa de tecnología con vínculos con China que se enfrenta a un intenso examen regulatorio en Washington.
En 2019, el Comité de Inversión Extranjera de Estados Unidos abrió una revisión de la empresa china propietaria de Grindr, una aplicación de citas popular entre hombres homosexuales y bisexuales. Los miembros del panel, conocido como CFIUS, tenían preocupaciones sobre Grindr similares a las que tienen los legisladores sobre TikTok: que la aplicación podría usarse para darle al gobierno chino acceso a datos confidenciales sobre los estadounidenses, incluidas sus ubicaciones y preferencias de citas. El CFIUS ordenó al propietario de Grindr, Beijing Kunlun Tech Company, que se deshaga de sus inversiones.
En 2020, CFIUS impidió que una empresa china formara una empresa conjunta con una empresa estadounidense de robótica médica. El año pasado, el presidente Biden ordenó a una empresa minera china de criptomonedas que se deshiciera de terrenos en Wyoming cerca de una base militar estadounidense.
CFIUS está “centrado” en revisar transacciones que involucran a empresas con algún vínculo con empresas chinas, sin importar cuán pequeñas o alejadas sean, dijo Chase D. Kaniecki, socio de Cleary Gottlieb que se especializa en revisiones de CFIUS.
Según Kaniecki, China se ha convertido en el foco principal del CFIUS, que se estableció en 1975 debido a las preocupaciones sobre las inversiones de los principales países exportadores de petróleo en los Estados Unidos.
Más empresas chinas salieron a bolsa en Estados Unidos en 2024 que durante los dos años anteriores combinados. Pero las ofertas del año pasado recaudaron una fracción del dinero recaudado por las nuevas cotizaciones en 2021, según datos de Dealogic.
Las cotizaciones públicas brindan a las empresas acceso a fondos que pueden utilizar para financiar su crecimiento. También pueden ser una ganancia inesperada para los inversores que invierten dinero en empresas emergentes en sus primeras etapas.
Shein, la empresa de compras en línea fundada en China, cambió su planificación para cotizar acciones en Londres después de que funcionarios estadounidenses expresaran su preocupación por los informes que había presentado para salir a bolsa en Nueva York. El senador Marco Rubio, republicano de Florida, instó al jefe de la Comisión de Bolsa y Valores a bloquear la cotización si Shein se negaba a compartir información sobre sus vínculos con el gobierno chino.
El pequeño número de empresas chinas que salieron a bolsa en Estados Unidos el año pasado enfrentó otros obstáculos.
Dos nuevas empresas chinas de conducción autónoma, WeRide y Pony.ai, comenzaron a cotizar en el Nasdaq en otoño mientras la administración Biden preparaba una norma para prohibir a las empresas chinas de conducción autónoma utilizar su tecnología en Estados Unidos.
Zeekr, una marca de vehículos eléctricos de lujo propiedad del fabricante de automóviles chino Geely, salió a bolsa en la Bolsa de Nueva York en mayo. Unos días después, la Casa Blanca dijo que cuadriplicaría los aranceles sobre los vehículos eléctricos fabricados en China.
Se espera que más empresas chinas busquen cotizar en bolsa en Estados Unidos durante el primer año de la administración Trump.
Momenta, una empresa de tecnología de vehículos autónomos, recibió el año pasado permiso de los reguladores chinos para buscar una oferta pública inicial en Estados Unidos. Y Windrose Technology, un fabricante chino de camiones eléctricos pesados que ahora está constituido en Bélgica, ha dicho que planea buscar una cotización pública en Estados Unidos este año.
