Hipgnosis Songs Fund, la compañía británica que ayudó a impulsar la carrera de la industria musical por acuerdos de catálogo (adquiriendo decenas de miles de canciones de Justin Bieber, Neil Young, Shakira y otros) pero que ha visto caer el precio de sus acciones, ha llegado a un acuerdo tentativo. venderse a Concord, una importante compañía musical independiente, por 1.400 millones de dólares.
Hipgnosis, que cotiza en la Bolsa de Valores de Londres, dijo el jueves que su junta había dado la aprobación unánime. Pero el acuerdo aún enfrenta lo que podría ser un obstáculo importante en forma de una opción contractual en poder de una empresa afiliada para comprar el catálogo a un precio fijo.
Robert Naylor, presidente de Hipgnosis, dijo en un comunicado: “La adquisición representa una oportunidad atractiva para que nuestros accionistas realicen inmediatamente su participación con una prima, mitigando los riesgos que vemos en el futuro para lograr una mejora material en el precio de las acciones”.
Bob Valentine, director ejecutivo de Concord, que tiene una cartera de sellos como Stax y Craft, y grandes participaciones en publicaciones musicales, añadió: “Creemos que podemos integrar los catálogos de Hipgnosis en nuestra cartera más amplia de 1,2 millones de canciones de una manera que brindará beneficios a los compositores, intérpretes y todas nuestras partes interesadas”.
La oferta en efectivo de Concord, de 1,16 dólares por acción, representa una prima del 32 por ciento sobre el último precio de cierre de las acciones de Hipgnosis, aunque todavía está casi un 28 por ciento por debajo del máximo de las acciones en noviembre de 2021.
La adquisición de Concord, si se concreta, pondría fin a una de las historias más tumultuosas en la historia reciente del negocio de la música. Hipgnosis, fundada por Merck Mercuriadis, un veterano ejecutivo musical que alguna vez dirigió a superestrellas como Beyoncé, Guns N’ Roses y Elton John, salió a bolsa en 2018, con un llamativo discurso dirigido a los inversores (y a los artistas) de que las regalías de los derechos de autor de canciones populares Las canciones podrían ser “más valiosas que el oro o el petróleo”.
La compañía gastó alrededor de 2.200 millones de dólares en adquisiciones de catálogos, y artistas importantes como Bieber recibieron hasta 200 millones de dólares por los derechos de sus canciones. En septiembre pasado, una firma financiera independiente estimó el valor del catálogo de Hipgnosis en 2.600 millones de dólares.
En el proceso, Mercuriadis se convirtió en una especie de celebridad en el ámbito comercial de la música. Siempre vestido con una chaqueta negra de Prada, se presentó como un comprensivo defensor de los artistas y un vociferante crítico de los principales conglomerados musicales. Mercuriadis también habló de utilizar la influencia de Hipgnosis en el mercado para impulsar mejores acuerdos financieros para los compositores en general.
“La gente considera las canciones como objetos inanimados; No lo hago”, dijo a The New York Times en una entrevista en 2020. “Creo que son la gran energía que hace girar al mundo, y creo que merecen ser administrados con el mismo nivel de responsabilidad que hacemos los seres humanos”.
En la complicada estructura de la empresa, Hipgnosis Songs Fund, la entidad que cotiza en bolsa, es un “fideicomiso de inversión” que posee los derechos de las canciones, mientras que una empresa separada, Hipgnosis Song Management -propiedad de Mercuriadis y la gigantesca firma de inversiones Blackstone- es su “asesor de inversiones”. ”, haciendo gran parte del trabajo de adquirir esos activos.
En los últimos años, a medida que subieron las tasas de interés, el precio de las acciones de la compañía se desplomó. En octubre, después de que la empresa suspendiera su dividendo, los accionistas votaron en contra de mantener la estructura de la empresa como fideicomiso de inversión, lo que puso en marcha una revisión estratégica y una evaluación de sus activos por parte de un nuevo asesor financiero.
Esa evaluación, anunciada en marzo, redujo el valor de los activos de Hipgnosis en un 26 por ciento, a poco menos de 2 mil millones de dólares, y ofreció una dura revisión de sus prácticas comerciales. Hipgnosis Song Management, según la revisión, había pagado de más por la mayor parte de su catálogo y había exagerado los ingresos y ganancias del fondo; y Hipgnosis Songs Fund habían exagerado las participaciones de propiedad que tenía en muchas canciones.
Al anunciar su acuerdo con Concord, Hipgnosis dijo que “alentaría” al asesor de inversiones a rescindir su llamada opción de compra, que le da derecho a igualar cualquier oferta de terceros. Hipgnosis Song Management no respondió de inmediato a una solicitud de comentarios.