La euforia inflacionaria se vuelve global
Las acciones en Asia y partes de Europa subieron el jueves mientras los inversores apostaban a que nuevos datos que mostraran una disminución de la inflación finalmente persuadirían a los banqueros centrales a reducir las tasas de interés desde máximos de varias décadas. El repunte ha llevado a los índices bursátiles de ambos lados del Atlántico a territorio récord.
El jueves llega otra prueba. cuando Walmart, un referente de la confianza del consumidor estadounidense, informe sus resultados trimestrales.
Los movimientos del mercado siguen al informe del índice de precios al consumidor del miércoles. Que salió mejor de lo esperado. Los datos mostraron que la llamada inflación básica, que excluye los costos volátiles de los alimentos y los combustibles, aumentó un 3,6 por ciento anual el mes pasado, el nivel más bajo en tres años.
La inflación sigue muy por encima del objetivo del 2 por ciento de la Reserva Federal, pero los resultados alentaron a los operadores. El mercado de futuros prevé ahora dos recortes de tipos de la Fed este año, el primero probablemente en septiembre.
Principales conclusiones de los economistas del informe:
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Lo bueno: la inflación de los alimentos, los automóviles y los billetes de avión disminuyó.
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Lo preocupante: la inflación de la vivienda, un gran impulsor de la tasa general, mostró sólo una mejora modesta.
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Lo desconcertante: la Oficina de Estadísticas Laborales publicó accidentalmente los datos en la web antes de lo previsto. Pero no hubo señales obvias de que los comerciantes (o sus robots) hubieran intentado sacar provecho de ese error, con los mercados bastante tranquilos hasta poco después de las 8:30 am hora del Este, la hora prevista de publicación.
El S&P 500 ha subido más del 11 por ciento este año, superando las previsiones de la mayoría de los analistas para 2024. A principios de año, el consenso de Wall Street era que la inflación disminuiría constantemente, que los recortes de tasas comenzarían tan pronto como en la primavera y que los mercados se recuperarían modestamente. Una inflación obstinadamente alta trastocó esa predicción; sin embargo, las acciones han superado incluso muchas de las predicciones más alcistas.
Unas ganancias corporativas mayores de lo esperado han ayudado, a pesar de las preocupaciones de que los consumidores reduzcan su gasto. Otro factor: la Reserva Federal prácticamente ha descartado levantamiento tipos, dando a los inversores la sensación de que la política monetaria no será más restrictiva de lo que es hoy.
El repunte del mercado ha sido una bonanza para Wall Street. Citadel Securities de Ken Griffin, un gigante creador de mercado, recaudó alrededor de 2.300 millones de dólares en ingresos comerciales en el primer trimestre, según Bloomberg, lo que lo sitúa en camino a un año récord.
La exuberancia del mercado no es compartida universalmente. Algunos economistas, así como autoridades como el presidente de la Reserva Federal de Minneapolis, Neel Kashkari (miembro sin derecho a voto este año), reiteraron que se necesitaban más datos como los del miércoles antes de que el banco central pudiera confiar en que la inflación estaba bajo control.
Roger Aliaga-Díaz, economista de Vanguard, fue más directo. La inflación sigue siendo demasiado alta, escribió el miércoles en una nota a los inversores, añadiendo que cree que es poco probable que la Reserva Federal reduzca las tasas este año.
ESTO ES LO QUE ESTÁ PASANDO
Berkshire Hathaway revela su misterioso holding. El conglomerado de Warren Buffett reveló el miércoles que había adquirido una participación de 6.700 millones de dólares en la aseguradora Chubb, después de haber solicitado durante meses a la SEC un trato confidencial sobre la inversión. Puso fin a un juego de adivinanzas en Wall Street sobre lo que había estado haciendo el Oráculo de Omaha; Las acciones de Chubb subieron casi un 8 por ciento en las operaciones previas a la comercialización el jueves.
Vladimir Putin se reúne con Xi Jinping en Beijing. La visita de Putin, el presidente de Rusia, tiene como objetivo reforzar el apoyo a su invasión a gran escala de Ucrania y acercar aún más a los países contra Estados Unidos. Xi dijo que sus países eran “un modelo para un nuevo tipo de relaciones internacionales”, aunque está bajo una creciente presión diplomática y económica para detener el apoyo a Moscú.
Según se informa, Microsoft ha pedido a los empleados con sede en China que se reubiquen. El gigante tecnológico ha pedido a cientos de miembros del personal (la mayoría de los cuales son ciudadanos chinos) que trabajan en computación en la nube e inteligencia artificial que consideren trasladarse fuera del país en medio de tensiones entre Washington y Beijing, según The Wall Street Journal.
Por qué los donantes de Wall Street están dando la espalda a Trump
Donald Trump va a la zaga del presidente Biden en recaudación de fondos, y gran parte del dinero que Trump ha recaudado se destina a sus crecientes honorarios legales.
Pero hay señales de que podría cerrar esa brecha. Los donantes de Wall Street y más allá se están acercando al ex presidente después de volverse contra él por su estilo de liderazgo y los disturbios del 6 de enero en el Capitolio, escribe Rob Copeland del Times.
El descontento con Biden está empujando a algunos a reconsiderar sus lealtades. Muchos donantes no están exactamente entusiasmados con Trump: “Todavía odio a ese hombre”, dijo al Times un multimillonario de un fondo de cobertura. Y Trump enfrenta múltiples peleas legales, incluido un juicio por dinero secreto en Nueva York.
Pero estas cifras se ven cada vez más frustradas por las políticas económicas, regulatorias y de inmigración de Biden. Otro punto de discordia es el endurecimiento de la postura de la Casa Blanca hacia Israel en su guerra en Gaza.
Un ejemplo destacado es Ken Griffin. El magnate de los fondos de cobertura es uno de los mayores donantes de los republicanos, pero en 2022 se burló de Trump calificándolo de “tres veces perdedor”.
La actitud de Griffin parece estar cambiando: le dijo al Times que ahora está “considerando seriamente” respaldar a Trump, y él y su bando le han dicho a la campaña de Trump que están esperando ver a quién elige el expresidente como su compañero de fórmula.
Trump también ve oportunidades en Silicon Valley. El capitalista de riesgo David Sacks organizará una recaudación de fondos en su casa el 6 de junio, según Puck, entre los asistentes se encuentra el también financiero y presentador de podcasts Chamath Palihapitiya. Y Palmer Luckey, fundador de la empresa de realidad virtual Oculus y del proveedor de tecnología de defensa Anduril, organizará una recaudación de fondos el 8 de junio.
Dicho esto, la semana pasada Biden recaudó millones durante un viaje de recaudación de fondos a la costa oeste, que incluyó eventos organizados por la ex jefa de Yahoo Marissa Mayer y el capitalista de riesgo Vinod Khosla.
Europa va tras Meta
Los reguladores europeos están persiguiendo nuevamente a las Big Tech. La Unión Europea abrió el jueves una investigación sobre si los populares productos de Meta son adictivos para los niños.
El caso, que conlleva una multa potencialmente grande, podría tener implicaciones de amplio alcance sobre cómo la compañía diseña aplicaciones como Instagram y Facebook, escribe Adam Satariano del Times.
Los reguladores dicen que los niños podrían estar en riesgo. La Comisión Europea, el brazo ejecutivo de la UE, dijo que las plataformas de redes sociales de la compañía podrían “explotar las debilidades y la inexperiencia de los menores” para hacerlos dependientes de la tecnología. Los reguladores dijeron que habían estado en contacto con sus homólogos estadounidenses.
Los diseños de las aplicaciones podrían violar la Ley de Servicios Digitales del bloque. La histórica ley de 2022 exige que las plataformas en línea controlen el contenido y mitiguen cualquier riesgo para los menores. Los usuarios menores de 13 años no deberían poder crear una cuenta; Los investigadores dijeron que también examinarían las herramientas de verificación de edad de Meta.
“Ahora investigaremos en profundidad los posibles efectos adictivos y de ‘madriguera’ de las plataformas”, dijo Thierry Breton, comisario de mercados internos de la UE, que supervisa las investigaciones.
Meta ha dicho constantemente que sus productos son seguros para los jóvenes. La empresa no hizo comentarios de inmediato sobre la nueva investigación. La empresa ya ha realizado cambios en sus productos para cumplir con la ley europea, incluido el bloqueo de anuncios dirigidos a niños.
El impacto de las redes sociales en los niños ocupa un lugar destacado en la agenda política. Los gobiernos de todo el mundo están buscando regular servicios como TikTok e Instagram, acusando a las empresas de utilizar algoritmos de recomendación para mantener a los jóvenes pegados a sus dispositivos y mostrarles anuncios.
Y una ola de académicos, incluido Jonathan Haidt, profesor y psicólogo de la Universidad de Nueva York, sostiene que demasiada exposición a las redes sociales es un riesgo para la salud de los adolescentes.
Es el último esfuerzo de los reguladores europeos para frenar a las Big Tech. El mes pasado, la UE abrió una investigación sobre Meta por su manejo de la desinformación rusa. TikTok retiró una versión de su aplicación en Europa después de que funcionarios de la UE expresaron su preocupación de que algunas de sus funciones fueran adictivas.
Meta podría recibir una multa de hasta el 6 por ciento de sus ingresos globales si se descubre que la empresa ha violado la DSA.
Los streamers flexionan sus músculos en los upfronts
En años pasados, los upfronts (presentaciones de las emisoras a los principales anunciantes) eran dominio de las compañías de medios tradicionales cuando revelaban su programación televisiva de otoño.
Pero el concurso de belleza de este año reflejó el creciente poder de actores como Netflix y Amazon, cuyos anuncios sobre programación se robaron en gran medida el show. Los gigantes tecnológicos esperan captar más dólares publicitarios a medida que la publicidad se convierta en una fuente mayor de ingresos.
Netflix está avanzando hacia los deportes en vivo. La plataforma de transmisión dijo que mostraría al menos un juego de la NFL el día de Navidad durante los próximos tres años. (Uno de ellos contará con los campeones del Super Bowl Kansas City Chiefs, cuya popularidad mundial se ha disparado gracias al factor Taylor Swift).
El paquete, por el cual Netflix supuestamente está pagando 75 millones de dólares por juego, refleja los esfuerzos de la compañía por expandir su oferta de deportes en vivo sin entrar en las guerras de ofertas enormemente costosas en las que participan sus competidores.
Netflix también anunció que su nivel con publicidad había alcanzado los 40 millones de usuarios activos mensuales, frente a sólo cinco millones hace un año.
Amazon hizo su primera aparición en los upfronts, uniéndose a Netflix y YouTube, en una señal de sus ambiciones de transmisión. (La presentación se produjo mientras Amazon se prepara para comenzar a mostrar anuncios en su servicio Prime Video). El programa repleto de estrellas de Amazon contó con celebridades como Reese Witherspoon, Will Ferrell y Jake Gyllenhaal, quienes protagonizan contenido que se transmite en Prime Video.
Al igual que Netflix, Amazon también promovió su programación deportiva, incluida una tercera temporada de juegos de la NFL y próximos documentales sobre estrellas como el piloto de carreras Dale Earnhardt y el ícono del tenis Roger Federer.
Las noticias del debate presidencial subrayaron el peso de la televisión tradicional. ABC y CNN anunciaron el miércoles que habían logrado un enfrentamiento entre Biden y Trump en quizás el mayor golpe de programación televisiva del año. (El exjefe de CNN, Jeff Zucker, elogió a la cadena y predijo que su debate del 27 de junio sería “el evento más visto, de día y de noche, en la historia de CNN”).
Los debates surgieron increíblemente rápido, según The Times: Mark Thompson, presidente de CNN, estaba a punto de subir al escenario para la presentación inicial de la empresa matriz de su cadena, Warner Bros. Discovery, cuando recibió la noticia. Rápidamente reescribió sus comentarios.
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En otras noticias directas: Bob Iger, jefe de Disney, dijo que su compañía de medios había gastado demasiado en la guerra del streaming. “Básicamente, invertimos demasiado, muy por delante de los posibles beneficios”, afirmó.
LA LECTURA RÁPIDA
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Lo mejor del resto
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McDonald’s, con la ayuda de Coca-Cola, está introduciendo una promoción de la era de la inflación: un paquete de comida por cinco dólares. (WSJ)
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Dell ha comenzado a rastrear el uso de credenciales y a calificar la asistencia de los empleados con banderas de colores para hacer cumplir su política de regreso a la oficina, lo que generó quejas de los trabajadores. (Business Insider)
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“Para los vehículos autónomos, se acabó el viaje gratis” (The Verge)
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