Los países productores de petróleo se están preparando para un viaje lleno de baches este año, con una caída precipitada en los precios a los niveles más bajos en cuatro años visto como el signo inicial y alarmante de la agitación inminente.
Una caída de precio beneficia a cualquier país que busque reducir su factura de combustible. Pero en las naciones productoras de petróleo, los precios más bajos pueden alimentar problemas económicos y, a veces, disturbios políticos, a medida que los gobiernos reducen el gasto.
Los analistas que ya habían estado prediciendo precios más bajos del petróleo debido a la suavización de la demanda en medio de una mayor producción global dijeron que la posibilidad de una guerra comercial arancelaria y el clima general de incertidumbre podría profundizar los problemas de los productores.
“La fuerte inmersión de los precios y la volatilidad general están enviando una señal muy fuerte de que la economía global será sacudida este año y que se traducirá en una menor demanda de petróleo”, dijo Gregory Brew, especialista en la geopolítica de petróleo y gas con el Grupo Eurasia, una organización de análisis de riesgos con sede en Nueva York.
Los productores ricos pueden amortiguar el golpe
A principios de este año, el precio del crudo de referencia se mantuvo estable de alrededor de $ 73 por barril, lo suficientemente alto como para mantener los presupuestos de la mayoría de las naciones productoras. Pero algunos países, como Arabia Saudita y los Emiratos Árabes Unidos, basan planes de desarrollo ambiciosos a un precio de al menos $ 90 por barril, dicen los analistas.
Arabia Saudita y los Emiratos Árabes Unidos han destinado cientos de miles de millones de dólares para proyectos gigantes para tratar de diversificar sus economías lejos del petróleo. Aunque Arabia Saudita paga por su programa de desarrollo Vision 2030 fuera de su presupuesto anual, el enorme proyecto de la ciudad futurista, NEOM, depende de los ingresos del petróleo.
Para mantener esos planes en medio de precios más bajos, estas naciones del Golfo más ricas tienen que extraer dinero de sus gigantescos fondos de reserva o préstamo, dijeron analistas. Arabia Saudita, los EAU y Kuwait tienen un fácil acceso al crédito internacional, y pueden sostener eso durante años con los ciudadanos que no sienten los efectos, dijeron analistas.
Una historia diferente para Irán e Irak
En Irán, las sanciones internacionales han reducido a sus clientes petroleros. Está China, pero su demanda de petróleo se ha flojo notablemente en medio de una desaceleración económica. Y hay pequeñas refinerías independientes vulnerables a las sanciones secundarias, que Estados Unidos ha impuesto contra dos de ellas en los últimos meses. Para atraer compradores, es muy probable que Irán tenga que ofrecer descuentos pronunciados, dijeron analistas.
Irán está negociando con Washington sobre el futuro de su programa nuclear; Cualquier acuerdo podría traer alivio de sanciones. Pero eso es poco probable este año.
Irán también enfrenta una presión creciente para reducir el gasto al reducir sus subsidios energéticos domésticos. Cuando lo hizo en 2019, los disturbios antigubernamentales estallaron y fueron puestos con fuerza. “Mantener los precios de la energía muy bajos es extremadamente importante porque saben que si no lo hacen, entonces tienen un riesgo relativamente alto de levantamientos, disturbios y manifestaciones”, dijo Homayoun Falakshahi, analista de la firma de investigación Kpler.
Al lado, Iraq depende del petróleo para aproximadamente el 80 por ciento de los ingresos del gobierno, por lo que una caída en el precio lo obligaría a tomar medidas como no pagar los salarios del sector público por fragmentos de tiempo, un paso que seguramente creará descontento nacional. Dado que el país no está bajo sanciones, también puede pedir prestado internacionalmente para cubrir sus facturas, aunque eso es costoso.
Vulnerabilidad en Libia, Nigeria y Venezuela
Los dos gobiernos de Libia tienen una mitad diferente del país. Uno ejecuta el banco que recibe pagos de petróleo desde el extranjero y el otro controla los campos petroleros. Cualquier caída de precios probablemente aumentaría las tensiones entre los dos a medida que cometen los ingresos, dijeron los analistas.
La economía de Nigeria sigue siendo terriblemente vulnerable a una caída en los ingresos del petróleo, en el que depende de ayudar a subsidiar los precios de la energía. Una nueva refinería privada casi completa podría mitigar el tipo de problemas de suministro de combustible que pueden generar disturbios políticos.
Además de Irán, el otro productor mundial más expuesto a la volatilidad de los precios es Venezuela, cuya economía colapsó durante la caída de los precios en 2014-15. Las empresas del sector público y una nómina del gobierno hinchada dependían tanto de los altos precios del petróleo que cuando colapsaron, dijeron los analistas, los problemas económicos posteriores generaron protestas generalizadas que el gobierno dejó violentamente.
La ayuda de Rusia e Irán ha ayudado a liberar a las posibles consecuencias esta vez, ya que el aumento de la producción y la capacidad de la refinería significan que Venezuela enfrenta el tipo de escasez de combustible que causó apagones generalizados y alimentó la ira pública.
Y luego, ahí está Rusia
En Rusia, aproximadamente un tercio del presupuesto federal, basado en aproximadamente $ 70 por barril por petróleo, proviene de los ingresos energéticos. Con sanciones, Rusia descuenta su petróleo en aproximadamente $ 10 por barril; Un precio de $ 60 coincide con el límite de precio impuesto en 2022 después de que invadió Ucrania.
Las robustas ventas de petróleo y gas, especialmente para China e India, han ayudado a aislar a los rusos comunes de muchas consecuencias económicas de la guerra. Sin embargo, el Kremlin ya se ha comido sus fondos de reserva, y una mayor caída de precios haría que pagar la guerra y todo lo demás, desafiante.
Moscú probablemente todavía tiene suficientes reservas de efectivo para confundir, pero a corto plazo, podría haber dolor, dijeron analistas.
