El S&P 500 volvió a un récord de récord el jueves, avanzando por encima de un pico alcanzado a principios de diciembre, basándose en las ganancias después de que el presidente Trump reiteró su compromiso de reducir los precios del petróleo, un componente importante de la inflación.
El S&P 500 aumentó solo un 0,5 por ciento el jueves, pero la ganancia se sumó a una racha ganadora que comenzó hace más de una semana con datos que mostraban la desaceleración de la inflación en diciembre por más de lo que los economistas esperaban. Con el aumento del jueves, el índice ha aumentado un 4 por ciento en las primeras tres semanas del año.
La reciente rally llegó después de que el mercado había languidecido durante semanas, ya que los inversores preocupados por el impacto inflacionario de las políticas prometidas por Trump, en particular, nuevas tarifas y un programa de deportación masiva que podría aumentar los precios y los salarios de los consumidores.
Wall Street estaba preocupado de que la inflación resultante haría que la Reserva Federal dejara las tasas de interés más altas de lo esperado, ya que buscaba mantener el control de los precios al consumidor. Las tasas de interés más altas aumentan el costo de los préstamos para los consumidores y las empresas y generalmente pesan sobre valoraciones en el mercado de acciones.
Pero la publicación de nuevos datos de inflación en las últimas semanas ha facilitado esas preocupaciones, con los inversores recibiendo otro impulso el jueves, cuando Trump, en el Foro Económico Mundial en Davos, Suiza, prometió “reducir el costo del petróleo”.
El petróleo crudo intermedio del oeste de Texas cayó más del 1 por ciento el jueves a $ 74.62 por barril.
En el mercado de bonos, el rendimiento del tesoro de dos años, que es sensible a los cambios en las expectativas de tasas de interés, que a su vez dependen del camino de la inflación, empujan más bajo el jueves.
Si bien el rendimiento del Tesoro a 10 años, una tasa de interés crucial del mercado que sustenta los préstamos corporativos y de los consumidores, aumentó el jueves más alto, también se ha movido notablemente más baja durante la semana pasada.
“Los rendimientos han estado bajando después de esos datos de inflación”, dijo Lauren Goodwin, economista de New York Life Investments. “Eso es fundamental para los movimientos del mercado de capital que hemos tenido esta semana”.
Algunos inversores también se han complacido a ver a la administración Trump tomarse su tiempo sobre los aranceles y su amenaza de deportaciones masivas. Trump se ha comprometido a imponer un arancel del 25 por ciento a las importaciones de Canadá y México, y un arancel del 10 por ciento a las importaciones de China, pero no hasta febrero. Antes de asumir el cargo, el presidente dijo que estaba considerando aranceles de hasta el 60 por ciento en las importaciones de China.
“Los peores temores no se han realizado y eso ha ayudado al mercado a moverse más alto”, dijo David Kelly, estratega jefe de Global de JP Morgan Asset Management.
El aumento de las valoraciones de acciones también ha sido respaldada por una serie de informes positivos de ganancias corporativas. Netflix se elevó casi un 10 por ciento el miércoles después de informar el crecimiento de suscriptores más fuerte en su historia para el último trimestre del año pasado. General Electric aumentó aproximadamente un 6.5 por ciento el jueves después de superar las expectativas de ganancias de los analistas.
Para las empresas en el S&P 500, las ganancias están en curso para crecer en más del 12 por ciento para el cuarto trimestre en comparación con el mismo período en 2023, según datos de FactSet. Eso lo convertiría en el mejor trimestre para las ganancias de la compañía desde finales de 2021.
Sin embargo, algunos signos de precaución persisten: las entradas en fondos que compran acciones estadounidenses se han desacelerado y una medida de la propiedad de los inversores de las acciones de Deutsche Bank ha caído a su nivel más bajo en dos meses.
El S&P 500 aumentó en más del 20 por ciento en 2023 y 2024, lo que llevó a las advertencias de que la manifestación puede haber ido demasiado lejos, especialmente el crecimiento de grandes compañías de tecnología que ahora dominan el mercado, dejando a muchos inversores dependiendo de su desempeño.
Jamie Dimon, director ejecutivo de JPMorgan Chase, dijo en una entrevista con CNBC el miércoles que los precios de los activos ya se habían elevado. “Necesitas resultados bastante buenos para justificar esos precios”, dijo.
Eso hace que la análisis de la acción prevista vital cuando se trata de la nueva administración, dijo la Sra. Goodwin.
“Lo que cambia en nuestros días a día es el riesgo o la realidad de que el mercado está reaccionando a algo en la verdad social”, dijo. “No es algo bueno o malo, es algo nuevo”.
