Horas después de imponer aranceles pronunciados a Canadá, el presidente Trump planteó un problema de que incluso los prestamistas estadounidenses cuya causa está defendiendo encuentra desconcertante: el acceso, o falta de ellos, de los bancos estadounidenses al mercado canadiense.
El martes, Trump escribió en una publicación sobre Truth Social: “Canadá no permite que los bancos estadounidenses hagan negocios en Canadá, pero sus bancos inundan el mercado estadounidense”. Agregó sarcásticamente: “Oh, eso me parece justo, ¿no?”
Si bien este problema no suele aparecer en conversaciones con prominentes ejecutivos de los bancos estadounidenses, parece estar cada vez más en la mente del presidente.
Trump mencionó el problema bancario de Canadá a principios del mes pasado como parte de una crítica más amplia contra lo que él considera el equilibrio económico desigual entre los Estados Unidos y su vecino del norte. Escribiendo sobre Truth Social, Trump dijo que Canadá “ni siquiera permite que los bancos estadounidenses abran o hacer negocios”.
Aquí está el estado de juego real para los bancos estadounidenses en Canadá:
¿Pueden los bancos estadounidenses operar en Canadá?
El sector bancario de Canadá está dominado por los “Grandes seis”, las instituciones de media docena de docenas, incluidos el Royal Bank of Canada y TD Bank. Se les permite tomar depósitos, extender hipotecas y asesorar a los clientes corporativos, todas las actividades principales para los bancos. Y los clientes canadienses aún prefieren hacer su banca en persona, en lugar de en línea, lo que significa que requeriría una presencia física importante para que cualquier participante intente ingresar al mercado.
Además, los bancos estadounidenses están restringidos en lo que pueden hacer en Canadá.
Los bancos extranjeros, incluidos los estadounidenses, deben trabajar con un intermediario canadiense, establecer una subsidiaria canadiense o recibir permiso especial del gobierno para hacer negocios. A menos que acepten seguir las estrictas reglas bancarias de Canadá que incluyen tener una suma considerable de activos en efectivo en reserva en todo momento, no pueden operar sucursales minoristas que tomen depósitos por debajo de alrededor de $ 100,000.
Dado lo dominantes que son los bancos locales de Canadá, cualquier banco internacional que intente competir con las caras “una carga regulatoria adicional para lo que comenzaría como un pequeño premio”, dijo James R. Thompson, profesor asociado de finanzas en la Universidad de Waterloo.
El resultado es que los bancos estadounidenses tienen operaciones mínimas en Canadá. El prestamista estadounidense más grande, JPMorgan Chase, dice que tiene aproximadamente 600 empleados en Canadá, de más de 300,000 en todo el mundo. Muchos bancos internacionales se limitan a áreas que no implican préstamos, como ofrecer asesoramiento de inversión a canadienses ricos o empresas locales.
Entonces, el Sr. Trump es incorrecto al afirmar que los bancos estadounidenses no pueden hacer cualquier negocios en Canadá, pero es cierto que están obstaculizados en sus actividades.
¿Por qué Canadá es tan restrictivo?
Si bien hay más de 4,000 bancos en los Estados Unidos, Canadá tiene solo unas pocas docenas de dos docenas, y los Grandes seis en poder de tres cuartos de depósitos.
Durante décadas, los líderes políticos canadienses han superado ese modelo regulatorio financiero restrictivo. Argumentan que defender a los participantes extranjeros en el mercado hipotecario del país ayudó al país a evitar en gran medida el colapso de 2008 al sur de su frontera.
A la luz de las críticas del Sr. Trump, Maggie Cheung, portavoz de la Asociación de Banqueros Canadienses, señaló rápidamente el martes que los bancos extranjeros eran una parte integral del panorama bancario. Ella dijo que 16 bancos estadounidenses estaban operando hasta cierto punto en Canadá, con un acumulativo de casi $ 79 mil millones en activos, una estadística que el primer ministro de la nación, Justin Trudeau, también citó el martes.
“Los bancos estadounidenses están vivos y bien y prosperan en Canadá”, dijo Trudeau.
Pero en términos relativos, sus éxitos son pequeños. Los activos del banco estadounidense representan del 1 al 2 por ciento de los $ 6.5 billones en poder de los bancos que operan en Canadá.
“El principal impedimento que enfrenta los bancos estadounidenses”, dijo Laurence Booth, profesor de finanzas en la Universidad de Toronto, “es simplemente que no pueden competir con los bancos canadienses ya que no tienen la escala, mientras que no pueden tomar ninguno de ellos ya que hay restricciones en la propiedad extranjera”.
¿Los bancos canadienses ‘inundan los Estados Unidos?
Los bancos internacionales, incluidos los canadienses, son en gran medida libres de establecer armas de los Estados Unidos. Estados Unidos es un objetivo más atractivo para los bancos internacionales que en Canadá, tanto porque es un centro para las finanzas mundiales como porque su mercado permite actividades de préstamo más exóticas y de mayor perfección como hipotecas a 30 años. (La hipoteca más común en Canadá tiene un plazo de cinco años).
El banco canadiense más grande de Estados Unidos, TD Bank, opera más de 1,000 sucursales estadounidenses a través de una subsidiaria de Delaware. Ese tamaño lo pone en línea con prestamistas regionales conocidos como Citizens y Fifth Third.
La Asociación Canadiense de Banqueros dijo que los seis prestamistas canadienses más grandes tenían menos del 3.5 por ciento de los activos bancarios estadounidenses.
¿Es esto incluso un problema para Wall Street?
Los grandes bancos estadounidenses tenían muchas esperanzas de que Trump disminuya las regulaciones, fomentara la actividad de la fusión y recorte los impuestos. Ampliar su presencia en Canadá no estaba en la lista.
Un grupo comercial de la industria bancaria estadounidense, el Bank Policy Institute, dijo el martes que no había publicado declaraciones sobre el asunto, y ningún director ejecutivo del banco ha asumido el grito de rally.
Más apremiante por la industria bancaria global son los aranceles del Sr. Trump, que han ayudado a reducir las acciones de la industria en un 8 por ciento durante el mes pasado, según el índice de KBW Nasdaq Bank.
