Hace un año, el gobierno y los bancos más grandes de Estados Unidos unieron fuerzas en un raro momento de cortesía.
Se vieron obligados a actuar después del colapso del Silicon Valley Bank el 10 de marzo de 2023, seguido rápidamente por otros dos prestamistas, First Republic y Signature Bank. Ante la amenaza de una crisis que podría amenazar a la industria bancaria (la peor desde 2008), los rivales y los reguladores crearon un enorme fondo de rescate. Finalmente, los tres bancos en problemas fueron declarados insolventes por el gobierno y vendidos.
Los bancos más grandes emergieron del período aún más grandes, después de adquirir cuentas de sus rivales más pequeños. Pero también se han vuelto más confiados a la hora de desafiar a los reguladores sobre qué salió mal y qué hacer para prevenir crisis futuras. De hecho, muchos banqueros y sus lobbystas se apresuran ahora a describir el período como un regional crisis bancaria, un término que tiende a subestimar lo preocupada que estaba la industria en ese momento.
Una de las razones del aumento de las tensiones es que los funcionarios gubernamentales están proponiendo cambios en las reglas que, según los prestamistas, perjudicarán sus negocios y no habrían hecho mucho para detener el colapso del Silicon Valley Bank. Los reguladores dicen que la crisis del año pasado demuestra que se necesitan cambios. Señalan los crecientes riesgos en los mercados inmobiliarios comerciales y residenciales y el creciente número de los llamados bancos problemáticos, o aquellos con mala calificación por debilidades financieras, operativas o de gestión.
Esta es la situación, un año después de la crisis:
¿Qué pasó la primavera pasada?
En apenas unos días en marzo pasado, Silicon Valley Bank pasó de ser el favorito del mundo bancario al colapso. El prestamista, que atendía a clientes de capital de riesgo y empresas emergentes, había acumulado lo que se suponía eran inversiones seguras, como bonos del Tesoro e hipotecas que se estaban volviendo amargas en una era de tasas de interés más altas.
Es posible que eso en sí mismo no haya significado la fatalidad. Pero cuando los nerviosos depositantes (muchos de los cuales tenían cuentas superiores al límite de 250.000 dólares para seguros gubernamentales) comenzaron a retirar su dinero del banco, los ejecutivos no lograron calmar sus preocupaciones, lo que provocó una corrida bancaria.
Poco después, otros dos prestamistas (First Republic, que al igual que Silicon Valley Bank, tenía muchos clientes en la industria de nuevas empresas y Signature Bank, centrado en criptomonedas) también cerraron, derribados por sus propias corridas bancarias. Juntos, esos tres bancos eran más grandes que los 25 que quebraron durante la crisis financiera de 2008.
¿Qué fue de los bancos caídos?
Según el procedimiento estándar, los funcionarios del gobierno subastaron los bancos en quiebra, y las pérdidas fueron cubiertas por un fondo al que contribuyen todos los bancos. Silicon Valley Bank fue comprado por First Citizens Bank. Muchos de los activos de Signature fueron al New York Community Bank (que últimamente ha sufrido sus propios problemas), y First Republic fue absorbido por JPMorgan Chase, el banco más grande del país.
Ningún depositante perdió dinero, ni siquiera aquellos con cuentas que normalmente no habrían calificado para el seguro federal.
¿Qué están haciendo los reguladores al respecto?
Muchos supervisores bancarios culpan, al menos en parte, a la propia industria por ejercer presión para lograr reglas más débiles en los años previos a 2023. La Reserva Federal también ha asumido la responsabilidad de su propia supervisión laxa. Los reguladores dicen que ahora están prestando más atención a los bancos medianos, reconociendo que los problemas pueden propagarse rápidamente entre bancos con diversas huellas geográficas y bases de clientes en una era en la que los depositantes pueden vaciar sus cuentas con solo hacer clic en un botón en un sitio web o aplicación.
Los reguladores planean una variedad de medidas para tomar medidas drásticas contra los bancos. Una parte de eso es un acuerdo internacional llamado “Basilea III” que requerirá que los grandes bancos mantengan más capital para compensar los riesgos planteados por préstamos y otras obligaciones. La semana pasada, tras la presión de la industria bancaria, el presidente de la Reserva Federal, Jerome H. Powell, señaló que los reguladores podrían reducir o reelaborar esa iniciativa.
En Estados Unidos, los reguladores están elaborando las llamadas reglas de liquidez que se centran en la capacidad de los bancos para apuntalar rápidamente el efectivo en una crisis. Algunas de esas reglas, que aún no se han propuesto formalmente pero se espera que se implementen en los próximos meses, pueden abordar la proporción de depositantes asegurados y no asegurados de los bancos, un problema importante en la crisis del año pasado.
¿Por qué los grandes bancos luchan tanto?
Baste decir que los bancos más grandes han dado señales de que sienten que Basilea III y otras regulaciones propuestas los están castigando. Han enviado cartas de comentarios a los reguladores argumentando que ayudaron a estabilizar el sistema el año pasado y que los costos de las reglas propuestas pueden, en última instancia, obstaculizar sus préstamos o llevar ese negocio a prestamistas no bancarios menos regulados.
Quizás el líder bancario estadounidense más visible, Jamie Dimon de JPMorgan, dijo a sus clientes en una conferencia privada hace dos semanas que el colapso del Silicon Valley Bank podría repetirse con otro prestamista. Según una grabación escuchada por The New York Times, Dimon dijo: “Si las tasas suben y hay una recesión importante, tendrás exactamente el mismo problema con un conjunto diferente de bancos”.
Y añadió: “No creo que vaya a ser sistémico excepto cuando hay una corrida bancaria y la gente se asusta. La gente entra en pánico. Hemos visto que eso sucede. No hemos resuelto ese problema”.
¿Cuál es el riesgo más inmediato para los bancos?
Dos palabras: bienes raíces.
Muchos bancos han estado reservando miles de millones de dólares para cubrir pérdidas anticipadas en préstamos a propietarios de edificios de oficinas comerciales. El valor de esos edificios se ha desplomado desde la pandemia a medida que más personas trabajan de forma remota. Estos problemas han pesado sobre todo en el New York Community Bank, que la semana pasada aceptó un paquete de rescate de mil millones de dólares del exsecretario del Tesoro Steven Mnuchin, entre otros, para mantenerse a flote.