Paramount ha decidido iniciar formalmente negociaciones con un grupo postor liderado por Sony Pictures Entertainment y el gigante de capital privado Apollo, según tres personas familiarizadas con el asunto. La medida se produce después de que el viernes por la noche finalizara un período de conversaciones exclusivas con el estudio de Hollywood Skydance.
Un comité especial de la junta directiva de Paramount se reunió el sábado y aprobó el inicio de conversaciones para un acuerdo con Sony y Apollo, que la semana pasada presentó una carta de interés no vinculante ofreciendo comprar la compañía por alrededor de 26 mil millones de dólares en efectivo, dijeron las personas. El comité también decidió impulsar nuevas negociaciones con Skydance, un estudio fundado por el vástago de la tecnología David Ellison.
Paramount, propietario de Nickelodeon, MTV, CBS y Paramount Pictures, ha estado explorando un acuerdo mientras enfrenta obstáculos en toda la industria, incluido el declive de la televisión por cable y la falta de rentabilidad de sus negocios de streaming.
Cualquier acuerdo entre el grupo Sony y Paramount enfrenta obstáculos. Las regulaciones gubernamentales restringen la propiedad extranjera de redes de transmisión y podrían impedir que la empresa matriz de Sony, con sede en Japón, sea propietaria absoluta de CBS. El grupo postor probablemente presionaría para que Apollo, con sede en Estados Unidos, tenga los derechos de la licencia de transmisión de CBS, según dos personas familiarizadas con su estrategia.
Los reguladores gubernamentales también han evaluado agresivamente las adquisiciones bajo el presidente Biden, y el Departamento de Justicia y la Comisión Federal de Comercio tomaron medidas para bloquear una serie de acuerdos propuestos. No todas esas medidas de los reguladores han tenido éxito.
También queda por ver si National Amusements, la empresa matriz de Paramount, apoyará la oferta Sony-Apollo. National Amusements tiene el poder de vetar cualquier acuerdo, dando a los nuevos postores un incentivo adicional para asegurar su aprobación, aunque National Amusements se ha comprometido a apoyar la decisión del comité especial.
La oferta en efectivo de Sony y Apollo ha sido apoyada por muchos accionistas como alternativa a una fusión con Skydance. A finales del año pasado, Shari Redstone, que controla National Amusements, firmó un posible acuerdo para vender su participación a Skydance, pero ese acuerdo depende de una transacción relacionada para que Skydance se fusione con Paramount. El acuerdo se estancó la semana pasada después de que las dos partes no pudieran llegar a un acuerdo después de un mes de negociaciones exclusivas. Los accionistas se mostraron pesimistas con respecto a ese acuerdo, diciendo que enriquecería a Redstone a sus expensas.
Según los términos que actualmente se contemplan en la alianza Sony-Apollo, Sony sería un accionista mayoritario, y Apollo poseería una participación minoritaria, según dos personas familiarizadas con la estrategia de los postores. Los ejecutivos de Sony han discutido operar el estudio Paramount como una división de su imperio más grande, uniendo los estudios detrás de las franquicias “Spider Man” y “Misión: Imposible” y combinando sus operaciones de distribución y marketing teatral.
Aunque los puntos más finos del acuerdo aún no se han detallado, Sony y Apollo han discutido poner a Paramount, que incluye el servicio de transmisión Paramount+ y la red de transmisión CBS, en una empresa conjunta, dijeron las dos personas. Un escenario que se está discutiendo es permitir que Apollo venda su participación minoritaria a Sony dentro de unos años, lo que permitiría a Sony consolidar la propiedad de la empresa.
No está claro qué hará Skydance a continuación. La semana pasada mejoró su oferta a Paramount, ofreciendo una inversión de 3.000 millones de dólares para recomprar acciones y pagar deuda, pero ese incentivo adicional no fue suficiente para llevar el acuerdo a la meta. Skydance aún podría mejorar su oferta, pero una persona familiarizada con la estrategia de la compañía dijo que no estaba dispuesta a continuar negociando sólo para aumentar el precio para otro postor.
Paramount todavía está interesada en un posible acuerdo con Skydance e incluso se ofreció a cubrir los honorarios legales de la compañía, dijo una persona familiarizada con el asunto.
No está claro cómo encajarían los enfoques de Sony y Paramount en el negocio del entretenimiento. Paramount ha optado por seguir a Netflix en el negocio de vender directamente a suscriptores, registrando a más de 71 millones de clientes de pago en todo el mundo. Sony ha evitado su propio negocio de streaming y en su lugar vende programas de televisión a conglomerados de entretenimiento como Netflix y Disney.
Mientras tanto, Paramount se está preparando para la posibilidad de que ambos acuerdos fracasen. La compañía acaba de reemplazar a Bob Bakish, su director ejecutivo, con una “oficina del director ejecutivo” dirigida por tres jefes de división: Brian Robbins, director ejecutivo de Paramount Pictures; Chris McCarthy, director ejecutivo de Showtime y MTV Studios; y George Cheeks, director ejecutivo de CBS. Se están preparando para presentar un nuevo plan a largo plazo para la empresa.
La compañía también está considerando una empresa conjunta de transmisión con una variedad de socios potenciales, incluido Comcast, que opera el servicio de transmisión Peacock, dijo una de las personas.
