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Por qué las empresas están nerviosas por el consumidor

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Unas ganancias trimestrales mejores de lo esperado han ayudado a impulsar el S&P 500 a un nivel récord el viernes. Pero Wall Street y Washington están siguiendo de cerca otro indicador económico preocupante: el consumidor en dificultades.

La visión en pantalla dividida de la economía se vuelve más clara a medida que la temporada de resultados llega a su fin. Las marcas del mercado masivo, como las empresas de comida rápida McDonald’s, KFC y Starbucks, han informado que muchos clientes están reduciendo sus gastos a medida que la inflación aumenta. Pero los sectores menos sensibles a los precios, como las aerolíneas y la hostelería, dicen que los clientes todavía reservan vuelos, habitaciones de hotel y mesas en restaurantes más caros.

Las instantáneas marcadamente diferentes pueden explicar por qué los votantes le dan al presidente Biden malas notas para la gestión económica, incluso cuando los empleos son abundantes y el crecimiento es resiliente. Esta es “una economía de los que tienen y los que no tienen”, dijo a DealBook Michael Reid, economista de RBC Capital Markets. “Los ricos simplemente tienen mucho más poder adquisitivo”.

¿Qué hace que “los que tienen” estén tan contentos? Suelen tener poca o ninguna deuda hipotecaria o préstamos para automóviles o estudiantes, y sus cuentas de jubilación vinculadas al mercado de valores han acumulado ganancias saludables para financiar vacaciones o salidas nocturnas.

Pero los menos ricos están sintiendo la presión. Han desperdiciado sus ahorros pandémicos y están acumulando deudas de tarjetas de crédito y otros préstamos. Un área a tener en cuenta: un aumento en los programas de “compre ahora, pague después” puede estar enmascarando el problema “fantasma” de la deuda de los consumidores de Estados Unidos.

Los ejecutivos de las empresas advierten cada vez más sobre esta cohorte. En las llamadas sobre resultados de este trimestre, hemos visto un aumento en el número de veces que los directores ejecutivos y directores financieros citan a “consumidores de bajos ingresos” para explicar por qué las ventas están cayendo o por qué dan una orientación mediocre sobre las ganancias.

Esto es lo que están diciendo:

  • John Peyton, director ejecutivo de Dine Brands Global, empresa matriz de los restaurantes Applebee’s e IHOP, dijo a los analistas que los consumidores de bajos ingresos están “administrando sus cheques de manera más agresiva y buscando nuestros artículos orientados al valor”.

  • Ramón Laguarta, director general de PepsiCo, fue más directo. “El consumidor de bajos ingresos en Estados Unidos está al límite”, dijo, y agregó que este tipo de cliente “está elaborando muchas estrategias para que sus presupuestos lleguen a fin de mes”.

  • Hal Lawton, director ejecutivo de Tractor Supply Company, el minorista agrícola, ve algo similar: “En el primer trimestre, nuestro consumidor de mayores ingresos sobreindexó en categorías costosas y compras recreativas en comparación con nuestro consumidor de menores ingresos, que está priorizando su gastar en necesidades”.

Israel critica la amenaza del presidente Biden de retener más armas. El primer ministro Benjamín Netanyahu dijo que el país “se mantendría solo” si fuera necesario después de que Estados Unidos se negara a enviar bombas que pudieran usarse en un ataque importante contra la ciudad de Rafah en Gaza. Los comentarios son la última señal de una brecha cada vez mayor entre Israel y la administración Biden sobre la guerra.

Se dice que T-Mobile y Verizon están en conversaciones para repartirse US Cellular. Los gigantes de las telecomunicaciones están en conversaciones para dividir uno de los últimos grandes operadores inalámbricos regionales del país, y cada uno obtendrá una parte diferente del negocio, según The Wall Street Journal. Un escenario: la rama estadounidense de T-Mobile pagaría 2.000 millones de dólares por algunas operaciones y licencias de espectro inalámbrico; Verizon está en conversaciones sobre un acuerdo separado con US Cellular.

Según se informa, la Casa Blanca planea imponer aranceles a los vehículos eléctricos chinos. Según Bloomberg, el gobierno podría apuntar a algunos de los sectores estratégicos clave de China, incluidos los vehículos eléctricos, las baterías y la fabricación de células solares, la próxima semana. Biden ha calificado los vehículos eléctricos chinos como una amenaza a la seguridad nacional y ha acusado a China de utilizar políticas industriales injustas para distorsionar los mercados.

Apple se disculpa por el anuncio del iPad que provocó una gran reacción. El gigante tecnológico dijo que un anuncio de 60 segundos que mostraba una máquina gigante aplastando herramientas utilizadas por artistas había “errado en el blanco” y que no se transmitiría por televisión. El anuncio fue criticado por actores, artistas y diseñadores, quienes dijeron que era una metáfora de las grandes tecnologías destruyendo o cooptando su trabajo.

El presidente Biden se encuentra en una gira de recaudación de fondos por la costa oeste, buscando ampliar su ventaja monetaria sobre Donald Trump. El viaje culmina una semana durante la cual el presidente presentó sus políticas económicas a los líderes empresariales para obtener su apoyo y surgieron informes sobre algunas de las promesas de Donald Trump a los directores ejecutivos para obtener su respaldo y donaciones.

Biden se dirige a Silicon Valley y Seattle. Vinod Khosla, el inversor de capital de riesgo, y Marissa Mayer, ex directora ejecutiva de Yahoo, organizarán dos eventos separados el viernes, como informó Puck por primera vez. Luego, Biden se dirigirá a Seattle para una recaudación de fondos mañana.

El viaje se produce tras una iniciativa para conseguir el apoyo de los líderes empresariales. Biden recibió el martes a siete directores ejecutivos en la Casa Blanca, incluida Jane Fraser de Citi, el fundador de Evercore, Roger Altman, y el jefe de United Airlines, Scott Kirby, para hablar sobre geopolítica y economía.

Los funcionarios de la administración Biden están intensificando el alcance. Jeff Zients, jefe de gabinete de Biden, y otros elaboraron una lista de más de 100 directores ejecutivos con quienes contactar (la Casa Blanca no ha revelado sus nombres). El grupo de funcionarios encargados de suavizar las relaciones con las salas de juntas, denominado “The Hub”, incluye a Janet Yellen, la secretaria del Tesoro; Lael Brainard, directora del Consejo Económico Nacional; y Gina Raimondo, la secretaria de Comercio. “A petición del presidente y de Jeff, estamos colaborando estratégicamente con líderes empresariales”, dijo a DealBook Wally Adeyemo, subsecretario del Tesoro.

Biden quiere que los directores ejecutivos le ayuden a defender su caso. La administración está pidiendo a los ejecutivos, incluido el ex director ejecutivo de PayPal, Dan Schulman, que llamen a otros líderes empresariales para recibir comentarios que tal vez no le entreguen directamente al presidente, dijo un alto funcionario.

Muchos en las grandes empresas no están contentos con su primer mandato. Algunos ejecutivos están frustrados por los planes de Biden de aumentar los impuestos a los ricos y a las empresas. Grupos empresariales han demandado a la FTC de Lina Khan por prohibir los acuerdos de no competencia y los bancos dicen que la Oficina de Protección Financiera del Consumidor bajo Rohit Chopra se ha vuelto “deshonesta” al aplicar su agenda pro-consumidor.

Trump promete a las empresas que hará retroceder las reglas de la era Biden. El candidato republicano dijo el mes pasado a los ejecutivos de las grandes petroleras que deberían donar mil millones de dólares a su campaña porque eliminaría las normas ambientales que han afectado a la industria. También prometió extender los recortes de impuestos que aprobó como presidente y dijo que los recortaría aún más si fuera reelegido.

El viernes, los fiscales federales acusaron a Andrew Wiederhorn, presidente de Fat Brands, matriz de las cadenas de comida rápida Fatburger, Johnny Rockets y Hot Dog on a Stick, de orquestar una serie de pagos “falsos” que le reportaron 47 millones de dólares.

Los fiscales federales acusaron a Wiederhorn de ocultar pagos que le hizo la empresa entre 2010 y 2021. Fueron categorizados como “préstamos de accionistas” y hechos directamente por la junta, según una acusación del gran jurado publicada el viernes. Wiederhorn “no tenía intención de pagar estos ‘préstamos’ falsos”, dice el documento. Los cargos incluyen evasión de impuestos, presentación de declaraciones de impuestos falsas, fraude electrónico y certificación de informes financieros defectuosos.

Wiederhorn ha tenido enfrentamientos anteriores con la ley. Hace veinte años, cumplió una sentencia de prisión federal por presentar una declaración de impuestos falsa y otros cargos asociados con su gestión de Fog Cutter Capital, un holding. Su caso atrajo la atención de los medios nacionales, incluido The Times, mientras Fog Cutter seguía pagando su salario, una bonificación y un “pago de licencia” mientras cumplía su condena de 18 meses.

Wiederhorn fundó Fat Brands en 2017. . En febrero, la empresa que cotiza en bolsa informó a los accionistas que la SEC estaba investigando a Wiederhorn y otros dos asociados no identificados en un posible asunto penal, pero no reveló detalles. En ese momento, la empresa dijo que estaba cooperando con las autoridades.

El caso fue presentado ante el Tribunal de Distrito de Estados Unidos para el Distrito Central de California. Los otros acusados ​​nombrados en la acusación del viernes son William Amon, Rebecca Hershinger y la empresa Fat Brands.

— Andres Bailey, el gobernador del Banco de Inglaterra, ha señalado que el banco central podría recortar las tasas de interés tan pronto como este verano, potencialmente antes que la Reserva Federal. Mientras tanto, los datos del PIB del primer trimestre publicados el viernes mostraron que la economía británica había salido de la recesión.

Los precios del cacao han estado en una montaña rusa este año, dejando a algunas de las empresas de alimentos más grandes del mundo sin saber cómo fijar el precio de su chocolate. La volatilidad del mercado comenzó con una decepcionante cosecha de cacao en 2023. El precio de las materias primas se triplicó con creces en cuestión de meses, alcanzando un récord de más de 11.000 dólares por tonelada a mediados de abril.

¿Qué significará esto para los amantes del chocolate? Mondelez, los fabricantes de galletas Chips Ahoy y chocolates Cadbury, aumentaron los precios alrededor de un 6 por ciento en el primer trimestre, y Hershey lo hizo alrededor de un 5 por ciento. Ambas compañías dijeron que no descartarían nuevos aumentos de precios si los precios del cacao se mantienen altos.

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