Centerview Partners, uno de los principales bancos de inversión independientes del mundo financiero, ha sido conocido durante mucho tiempo como un puesto avanzado en gran medida democrático. Uno de sus líderes, Blair Effron, se encuentra entre los recaudadores de fondos más influyentes en la política democrática, mientras que un consejero desde hace mucho tiempo es Bob Rubin, el ex secretario del Tesoro. Rahm Emanuel, el antiguo jefe de gabinete de Obama, también trabajó para la firma.
Esta semana, Centerview dio un paso que fue ampliamente visto como un contrapeso: contrató a Reince Priebus, el primer jefe de gabinete de la Casa Blanca en la primera administración de Trump y un presidente de finanzas del segundo comité de inauguración de Trump, como asesor principal. En otras palabras, alguien que puede ayudar al banco y sus clientes de chip azul “hablan republicano” mejor en la era de Trump.
No es el único aspecto firme.
“Esta es una administración transaccional”, dijo Steve Lipin, fundador de Gladstone Place Partners, en un panel en el Instituto de Derecho Corporativo de la Universidad de Tulane de la semana pasada, una importante reunión de fusiones y asesores de adquisiciones.
Agregó que un nuevo paso para un número cada vez mayor de transacciones es “enviar un correo electrónico a Howard Lutnick”, el financiero de Wall Street que ahora es el secretario de comercio de Trump.
Los asesores de tratos han fastidiado a sus rolodexos para que las conexiones con cualquier persona con triunfo en Trumpworld. (Hay límites, un ejecutivo de reclutamiento dijo: Si bien las relaciones son importantes en esta administración, el objetivo es encontrar a alguien respetado, pero no “demasiado maga”).
Estas nuevas contrataciones subrayan cuánto ha evolucionado el negocio de fusiones y adquisiciones más allá de dispensar asesoramiento sobre estructuras y valoraciones de capital. Cada vez más, los clientes quieren saber cómo navegar por un paisaje global con conflictos militares, batallas comerciales, choques petroleros y revoluciones políticas.
El último desafío es una segunda administración de Trump que inyecta abiertamente las consideraciones de guerra cultural sobre la regulación, incluida la aprobación antimonopolio. Un caso en cuestión: el negocio de la familia Trump demandó a Capital One, acusando al prestamista de ser “despertarse” y “debatirlo” por razones políticas, ya que el banco busca la autorización por su adquisición de $ 35 mil millones de Discover Financial. (Centerview está asesorando a Capital One).
Los profesionales de las relaciones gubernamentales están siendo contratados para ayudar a presentar el paisaje para una transacción y, en algunos casos, para ayudar a hacer llamadas telefónicas o doblar los oídos de los legisladores o los funcionarios reglamentarios.
Algunas empresas de asesoramiento corporativo también han contratado ejecutivos en el molde de Priebus. Este año, el Grupo Brunswick, una firma de comunicaciones financieras, contrató a Jim Bognet, un funcionario en la primera administración de Trump. (También ha contratado a Kate Bedingfield, una directora de comunicaciones de la Casa Blanca bajo Joe Biden).
Otros están construyendo equipos para proporcionar experiencia y asesoramiento sobre cómo operar en Washington y más allá:
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En enero, JPMorgan Chase dijo que había creado un grupo asesor geopolítico destinado a reunir investigaciones y expertos para clientes. Liderando su esfuerzo están Derek Chollet, ex jefe de gabinete de Lloyd Austin, la secretaria de defensa de Biden, y Lisa Sawyer, que hizo períodos en las administraciones de Biden y Obama.
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En 2023, Goldman Sachs anunció la creación de una oferta similar, el Goldman Sachs Global Institute. El grupo está dirigido por George Lee, un trato de larga data, y Jared Cohen, presidente de Asuntos Globales de la firma y fundador de la Unidad de Investigación e Incubadores de Jigsaw Tech de Google.
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El año anterior, Lazard creó su unidad de asesoramiento geopolítico, un equipo de 12 personas que también cuenta como asesores William McRaven, el ex almirante de la Marina que supervisó la redada que mató a Osama Bin Ladin, y John Abizaid, un ex general que comandó las fuerzas estadounidenses en el Medio Oriente. Sus proyectos recientes para los clientes incluyeron juegos de la escalada de conflictos de China-Taiwán y modelado de posibles situaciones de tarifas de Trump.
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Hace unos tres o cuatro años, Brian Moynihan, CEO de Bank of America, presionó para la creación de un equipo similar. Se basa tanto en la experiencia interna de la investigación y los asuntos gubernamentales y los recursos externos para ayudar a asesorar a los clientes en todo el banco sobre asuntos en Washington y en el extranjero.
Los ejecutivos de muchas empresas de Wall Street enfatizaron que si bien dichos equipos a menudo están abastecidos con ex funcionarios del gobierno, no son cabildeadores formales y se concentran en dispensar consejos en lugar de golpear puertas en Capitol Hill.
La necesidad de abrir puertas en Washington no es nueva. Considere Moelis & Company Contratación de Eric Cantor, el ex líder de la mayoría de la Cámara Republicana, en 2014, o la contratación de Lazard Vernon Jordan, el aliado cercano de Clinton con una voluminosa libreta de direcciones, en 2000. Y otros bancos son conocidos por hacer que los empleados se unan al gobierno y regresen, a menudo varias veces, en particular Goldman, cuyos apodos incluyen “Sachs del gobierno”.
Pero en una época de alianzas diplomáticas cambiantes, conflictos inesperados y una administración estadounidense impredecible, los asesores apostan a que poder explicar la mejor manera de acercarse a Washington y otros puntos de inflamación geopolítica es más importante que nunca.
“Hay una falta de previsibilidad en este momento”, dijo Scott Barshay, un destacado comerciante y socio del bufete de abogados Paul, Weiss, Rifkind, Wharton & Garrison, en la Conferencia de Tulane. Las políticas de la administración aún se están resolviendo. Nuestros clientes no saben con certeza cómo se ve el futuro a corto plazo ”.
– Michael J. de la Merced
Esto es lo que esta pasando
La confianza del consumidor tomó una pisada. El sentimiento entre los consumidores se derrumbó un 11 por ciento en marzo, según una nueva encuesta de la Universidad de Michigan publicada el viernes. La métrica se ha desplomado cada mes durante los últimos tres meses, totalizando una caída del 22 por ciento desde diciembre. La ansiedad por la inflación también está en aumento.
El Senado votó para evitar un cierre. El senador Chuck Schumer de Nueva York, el líder minoritario, revirtió el curso y permitió que el proyecto de ley de financiación escrito por los republicanos se aprobara antes de una fecha límite de medianoche el viernes. Algunos demócratas vieron detener el proyecto de ley como una forma de contrarrestar a Trump, pero Schumer argumentó que los demócratas serían culpados por un cierre si bloqueaban la legislación. La medida provocó una firme crítica de los demócratas, incluida la representante Alexandria Ocasio-Cortez de Nueva York y la ex presidente de la Cámara de Representantes, Nancy Pelosi.
Las acciones se recuperaron después de una semana turbulenta. Después de deslizarse en una corrección el jueves en medio de una creciente guerra comercial y un informe de inflación mixto, las acciones se recuperaron después de que las amenazas de un cierre del gobierno parecían haberse evitado. El precio del oro, un refugio seguro, alcanzó los $ 3,000 por primera vez.
Intel nombró a un nuevo CEO Lip-Bu Tan, un conocido inversor y ejecutivo tecnológico, será responsable de revivir a la compañía de fabricación de chips en conflicto, cuyo precio de las acciones ha caído un 54 por ciento durante el año pasado.
Los deportes femeninos comienzan un nuevo capítulo
Los deportes femeninos tienen nuevas estrellas, dinero nuevo y una propuesta de valor creciente a medida que la fractura del público televisivo, todos los cuales han llevado a una afluencia de inversores en los últimos años.
Una de las pruebas más destacadas de si esas grandes apuestas pueden traducirse en retornos de gran éxito el viernes con la temporada de apertura de los juegos de la Liga Nacional de Fútbol Femenino.
Después de un largo período de subestimación, la liga ha recaudado dinero de grandes inversores institucionales como Sixth Street y Carlyle y nombres principales como Natalie Portman, Bob Iger y su esposa, Willow Bay y Kevin Durant.
Y ha logrado grandes patrocinadores. Este mes, la liga anunció un acuerdo llamativo con la inquietante hidratación de Alex Cooper.
Ahora está entrando en un nuevo capítulo: demostrar a sus inversores que la propuesta comercial es una apuesta que vale la pena tomar.
“Hemos estado luchando por una oportunidad y ahora tenemos la oportunidad”, dijo Haley Rosen, fundadora y directora ejecutiva de Just Women’s Sports.
“Entonces, ¿cómo lo aprovechamos?”
Los inversores institucionales han tratado el fútbol femenino como una inversión de capital de riesgo. La apuesta es, efectivamente, que el deporte ha sido tan descuidado que es muy probable que solo haya una ventaja. En 2023, Sixth Street dirigió un grupo de propiedad que planea gastar $ 125 millones en un nuevo equipo del Área de la Bahía, con aproximadamente $ 53 millones que cubren la tarifa de expansión, un gran salto de la tarifa de $ 5 millones pagadas en 2021 para un equipo en Kansas City. Boston anotó su propia tarifa de expansión de $ 53 millones meses después.
“Es una cuestión de qué tan alto puedes ir. ¿Y en qué período de tiempo? Alex Michael, director gerente de Liontree, dijo. “Estamos impulsando las valoraciones fuertes y rápidas en los deportes, los deportes femeninos son un ejemplo excepcional de tarde. Sin embargo, la audiencia y, en última instancia, los ingresos deben mantenerse al día para continuar la ascensión “.
Las clasificaciones de televisión serán una gran prueba. Como con la mayoría de las ligas deportivas, el mayor impulsor de ingresos para el NWSL será su acuerdo de medios. En 2023, la liga llegó a un acuerdo de cuatro años de $ 240 millones con CBS Sports, ESPN, Prime Video y Scripps Sports. Eso es aproximadamente 40 veces más que su último acuerdo de televisión, pero una fracción del acuerdo de Major League de 10 años de $ 2.5 mil millones golpeó con Apple.
El contrato de medios de NWSL expira en 2027. El corto período de tiempo le permitirá capitalizar rápidamente cualquier impulso sostenido. Pero también significa que el NWSL necesitará demostrar un crecimiento real en la audiencia de televisión rápidamente si quiere firmar un acuerdo más lucrativo en cuatro años.
“Cuando vine aquí hace tres años, no había consideraciones comerciales que teníamos que tener en cuenta”, dijo la comisionada de NWSL, Jessica Berman, en enero, refiriéndose a nuevas presiones comerciales. “No teníamos socios de medios que nos pagaran mucho dinero que tenían expectativas de impulsar objetivos de audiencia”.
El año pasado, el Campeonato NWSL 2024 promedió 967,900 espectadores en horario estelar en CBS un sábado, un aumento del 18 por ciento desde 2023, pero solo un salto del 6 por ciento desde 2022.
El NWSL necesita sus estrellas para llevar el peso. A medida que la última generación de estrellas se jubilan, incluida Megan Rapinoe, Alex Morgan, Kelley O’Hara, el NWSL ha hecho un gran esfuerzo para destacar a la próxima generación de estrellas, incluido el equipo olímpico ganador del oro 2024.
La pregunta ahora es si las nuevas estrellas, como Trinity Rodman (que está debatiendo jugando en el extranjero) capturarán el espíritu cultural de una manera que pueda sostener la liga.
Y el modelo de expansión para probar. Los equipos de expansión han traído grandes ingresos y grandes nombres. Pero vender un nuevo equipo a los inversores es solo una parte de la ecuación: los nuevos inversores necesitan demostrar que esas inversiones pueden generar ganancias.
Algunos de estos equipos pueden ser una venta más fácil que otros. Angel City FC, el equipo de Los Ángeles que vendió el año pasado por un récord de $ 250 millones a Bob Iger y su esposa, Willow Bay, tuvo una asistencia promedio del estadio de 19,000 el año pasado, o alrededor de 2,000 más que encajados en todo el Centro de Barclays de Brooklyn. Otros equipos, como el Houston Dash, solo promediaron alrededor de 6,000 espectadores por juego. Cualquier equipo nuevo necesitaría demostrar que los fanáticos aparecerán.
“Hasta ahora, todo bien, para el NWSL”, dijo Michael de Liontree. “Pero no todos los equipos se crean por igual”.
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