Una conciencia del capitalismo se prepara para salir del escenario
Se acercaba a la 1 pm cuando Warren Buffett, sentado en el escenario ante una audiencia irregular de aproximadamente 40,000 en el Centro de Salud CHI en Omaha, dijo que estaba recibiendo una “advertencia de 5 minutos”.
Para la mayoría de los que estaban allí para la reunión anual de Berkshire Hathaway, su compañía, era simplemente una señal de que la reunión, conocida como Woodstock para los capitalistas, estaba llegando a su fin. Nadie sabía que algo histórico estaba por suceder.
Después de 60 años de administrar la compañía que llamó su pintura, Buffett, de 94 años, dijo que planeaba renunciar como director ejecutivo al final del año. (Demostrando cuánta libertad siempre ha ejercido en Berkshire, sorprendió a su propio tablero y Greg Abel, su sucesor seleccionado: “Quiero salir de los directores”, dijo con una sonrisa).
Las personas en la multitud, muchas de las cuales estaban lloradas, se levantaron de sus asientos en una ovación de pie para una figura singular en el mundo de los negocios.
Buffett a menudo se describe como un símbolo del capitalismo estadounidense. La verdad es que siempre ha sido un caso atípico. Él es más la conciencia del capitalismo, dispuesto a decir verdades incómodas sobre los males del sistema, mientras que otros permanecieron en silencio. (Sus comentarios públicos sobre temas como tarifas durante el fin de semana son un excelente ejemplo).
El multimillonario siempre se presenta como un caballero, y en una era de desconfianza se convirtió en alguien que la gente podía confiar. Los compañeros de negocios y los funcionarios del gobierno lo admiraban debido a su éxito, sí. Berkshire reportó $ 89 mil millones en ganancias netas el año pasado, y es uno de los mayores compradores de bonos del Tesoro de los Estados Unidos, pero también porque no parecía haber cambiado a pesar de su riqueza. Vive en una casa modesta en Omaha, y durante años condujo su propio automóvil, incluso al camino en McDonald’s.
Buffett no es perfecto, algo que a menudo reconoce, y ha instado a sus seguidores a mantenerse humildes mientras discutía sus propios errores de inversión y fallas. Pero eso también llegó a uno de sus mayores logros, utilizando sus sesiones anuales de Berkshire y Marathon Q. y A. con accionistas para educar a las generaciones sobre negocios, inversiones y la vida misma.
Después del anuncio, me sorprendió una publicación en las redes sociales de alguien que normalmente no hubiera considerado como un observador de Berkshire, que encapsuló perfectamente la importancia de Buffett y su socio comercial de toda la vida, el difunto Charlie Munger. “Eran los buenos inversores, concesionarios en realidad, pacientes”, escribió Nick Denton, el fundador de Gawker. “Cuando se escriba la historia del ascenso y la caída de América, uno de los capítulos comenzará en Omaha, con su partida”.
Mientras Buffett se prepara para partir, la gran pregunta es: ¿qué pasará con su obra maestra una vez que pase a Abel?
Ha sido evidente durante varios años que, en el día a día, Abel ya está ejecutando grandes franjas de las operaciones de Berkshire, por lo que el cambio probablemente no será dramático. Pero el escrutinio de “Abel’s Berkshire” indudablemente aumentará: la compañía no se construyó como una colección de negocios dispares, sino como la visión de un hombre.
Abel ha dicho que buscará mantener la cultura que su jefe construyó meticulosamente. Pero las cosas inevitablemente se volverán diferentes. La Junta de Berkshire le dio a Buffett un incomparable grado de autonomía para operar como consideraba conveniente, a menudo aprendiendo sobre acuerdos significativos que había alcanzado solo después del hecho.
Abel tendrá que trabajar duro para ganar incluso parte de esa latitud, y debajo de él es probable que Berkshire opere con más barandillas. Pero se especula que Buffett seguirá siendo presidente durante algún período, lo que podría permitirle a Abel más libertad a medida que crece en el trabajo superior.
Sin embargo, el éxito de Buffett y la compañía que construyó fueron excepcionales. Lo que los inversores se reunieron en Omaha este fin de semana, y en todo el mundo quiere saber es lo que viene después.
Esto es lo que esta pasando
Los mercados se preparan para bancos centrales y una semana de ganancias ocupada. El miércoles, se espera que la Fed mantenga nuevamente las tasas de interés estables, potencialmente más irritante al presidente Trump (aunque parece estar retrocediendo las llamadas para despedir a Jay Powell, la silla de la Fed). Las grandes empresas también informarán los resultados, y los inversores se centran en nuevas consecuencias de la guerra comercial: Ford anuncia el lunes; Disney, Uber y Novo Nordisk el miércoles; y Toyota, AB InBev y Shopify el jueves.
Las existencias parecen tomar una racha ganadora de nueve días. Los futuros S&P 500 están bajos, con acciones de energía en particular con un aspecto débil. Los precios del petróleo han caído aproximadamente un 2 por ciento el lunes, el oeste de Texas Intermediate, el punto de referencia de los Estados Unidos, cotiza alrededor de $ 56.60, muy por debajo del precio de equilibrio de la mayoría de los perforadores nacionales, después de que OPEP Plus Cartel cambió el sábado y dijo que aumentaría la producción.
Las acciones de Shell suben a un informe de que está sopesando una oferta para BP. Los asesores del gigante del petróleo están evaluando una adquisición de la BP en dificultades, informa Bloomberg, y podrían atacar si los precios del petróleo (y las acciones de su rival) caen aún más. El destino de BP se ha convertido en un problema muy discutido, y los analistas de Wall Street lo ven como un objetivo de adquisición principal, ya que persigue un plan de respuesta bajo la presión del inversor activista Elliott Investment Management.
Mercados de predicción versus los Vaticanisti
Las apuestas en las elecciones papales pueden ser más antiguas que la Capilla Sixtina. El cónclave de esta semana implica un nuevo giro: es la primera vez que los principales mercados de predicción en línea se centran en el proceso de selección antigua del Vaticano.
Y las apuestas están fluyendo. El cardenal italiano Pietro Parolin se ha convertido en el favorito de las probabilidades para suceder al Papa Francisco, de acuerdo con el mercado de los mercados de predicción PolyMarket y Kalshi. Incluso un informe la semana pasada de que el jugador de 70 años tenía problemas médicos, que el Vaticano negó, hizo poco a la abolladura que lideró.
Pero si bien los mercados de predicción reclamaron la reivindicación al predecir correctamente la victoria del presidente Trump en noviembre, elegir el próximo heredero para el trono de San Pedro probablemente sea un desafío más duro, los expertos tanto dentro del Vaticano, conocidos como el “Vaticanisti”, y a Bernhard Warner y Michael de la Merced.
Es probable que la sabiduría de las multitudes pueda llegar tan lejos. Los sitios de apuestas de alta tecnología “nunca podrán romper la complejidad, la imprevisibilidad de las decisiones tomadas en el interior”, dijo Franca Giansoldati, un especialista en el Vaticano que escribe para IL Messaggero, uno de los periódicos diarios más grandes de Italia.
Rajiv Sethi, un economista de Barnard College que estudió los mercados de predicción, señaló que cuando se trataba de las elecciones presidenciales, los apostadores pudieron procesar una amplia variedad de fuentes de información, incluidas encuestas públicas y debates televisados. El cónclave papal, realizado a puerta cerrada a puerta cerrada y compuesta por 133 electores cardinales esperados que juran secreto, ofrece muchas menos pistas para los jugadores.
Considere que un aumento en el contrato de polymercado apuesta que se eligió a un nuevo Papa en 2025 después de que se anunciara la muerte de Francis, según Sethi. Si estuvieran intercambiando, alguien podría haber ganado mucho dinero. “Podemos descartar la fuga de información de los cardenales”, dijo Sethi.
La política de los cónclave ha sido altamente impredecible. En 2013, el favorito de la probabilidad fue el cardenal Angelo Scola; El entonces cardinal José Maria Bergoglio, quien se convirtió en Francis, estaba en pocas listas cortas. También hay desarrollos inesperados, más recientemente cuando el cardenal Angelo Becciu, quien se vio obligado a renunciar a sus posiciones después de un escándalo financiero, buscó brevemente colocar el próximo cónclave.
Una vez más, esta vez, los Cardenales están divididos, y muchos se encuentran por primera vez, factores que podrían complicar cuánto tiempo tarda antes de que el humo blanco salga de la Capilla Sixtina.
Luego hay otras comodines potenciales, incluidas las políticas del presidente Trump (que Francis frecuentemente criticaba), señaló Giansoldati. ¿Podrían incluso los cardenales ser influenciados por una publicación de las redes sociales de Trump que se representa en vestimentas papales? Los analistas han visto una especie de efecto de Trump energizando las elecciones nacionales en todo el mundo ya este año.
Todo lo que es poco probable que disuade a los apostadores en línea. El contrato principal de Kalshi sobre quién será el próximo Pope actualmente tiene alrededor de $ 5 millones en volumen de apuesta. “Hasta ahora, el mercado electoral papal está rastreando para ser tan grande como el Super Bowl”, que vio a Dealbook de $ 27 millones en volumen, un portavoz del mercado de predicción.
“Hoy, podría ser que, ya sabes, Donald Trump cree que puede hacerse cargo del sistema electoral a través de una de sus órdenes ejecutivas. Mañana tal vez sea el sistema bancario. Después de eso, tal vez son contratos. Tal vez decrete,” Voy a decidir qué contratos son vinculantes y qué contratos no son vinculantes “. Entonces, el sistema legal es fundamental para cómo opera nuestra sociedad, cómo opera el capitalismo y todos deberían tener una participación en eso “.
– Marc Eliasun destacado abogado del Partido Demócrata a quien el presidente Trump ha atacado por su nombre en su campaña contra las grandes firmas de abogados, en “60 minutos”. Trump atrajo más preocupación cuando, durante una entrevista en “Meet the Press” que se emitió el domingo, dijo repetidamente “No sé“Cuando se le preguntó si necesitaba mantener la Constitución y garantizar el derecho del debido proceso.
La guerra comercial va a Hollywood
Las acciones en Netflix cayeron más del 4 por ciento en el comercio previo a la comercialización esta mañana, ya que los inversores pesan el último objetivo arancelario del presidente Trump: las películas se hicieron en el extranjero.
No importa que Hollywood tenga un gran comercio superávit con el resto del mundo, y que es difícil definir cuánto de una película importante se produce en realidad fuera de los Estados Unidos. La propuesta, que implica un impuesto del 100 por ciento en tales películas, podría tirar la economía de los principales estudios y servicios de transmisión.
En otra parte de tarifas de noticias:
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Trump dijo en la Fuerza Aérea una vez que no tiene planes de hablar con Xi Jinping, el principal líder de China, esta semana, mientras el comercio habla entre los dos. Pero reiteró que está dispuesto a reducir los gravámenes que han afectado el comercio entre los dos países.
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Muchas de las promesas corporativas de invertir en grande en Estados Unidos, que la Casa Blanca ha dicho que equivalen a “billones de dólares en una nueva inversión”, son exageradas, según un análisis del Washington Post.
Dealbook quiere saber de ti
Nos gustaría saber cómo están afectando las tarifas a su negocio. ¿Ha cambiado de proveedor? ¿Los precios negociados más bajos? ¿Hacidas de inversiones o contratación? ¿Hizo planes para trasladar la fabricación a los Estados Unidos? ¿O los aranceles han ayudado a su negocio? Por favor Háganos saber lo que está haciendo.
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