Una prueba para la elección del gabinete de Trump
Para las empresas y los mercados, quizás la más importante de las audiencias para los elegidos del gabinete de la administración entrante de Trump comienza el jueves a las 10:30 am, hora del Este.
Scott Bessent, elegido por el presidente electo Donald Trump para secretario del Tesoro, probablemente será confirmado por el Senado. Pero aún se espera que el multimillonario administrador de fondos de cobertura enfrente preguntas difíciles sobre la agenda económica de su jefe, que tiene el potencial de perturbar drásticamente las economías y el comercio globales.
“Podemos marcar el comienzo de una nueva era de prosperidad más equilibrada y reconstruir comunidades y familias en todo el país”, se espera que diga Bessent en comentarios preparados para el Comité de Finanzas del Senado.
Los críticos se muestran escépticos. “Bessent ha pasado su vida ayudando a los ricos a hacerse más ricos”, dijo a The Times la senadora Elizabeth Warren, demócrata de Massachusetts. (Los demócratas tienen la intención de interrogarlo sobre cuestiones que incluyen cómo recaudó las ganancias de su fondo de cobertura que, según dicen, le permitió evitar pagar más de 900.000 dólares en impuestos sobre la nómina).
Dicho esto, ya se ha ganado el apoyo tanto de Wall Street como de los partidarios incondicionales de Trump. E incluso Warren lo ha llamado “inteligente” y “reflexivo”.
A Bessent se le preguntará sobre dos grandes partes de la visión económica de Trump. Uno de ellos es imponer aranceles radicales tanto a aliados como a rivales como medio para obtener concesiones comerciales, que de implementarse podrían elevar drásticamente los precios al consumidor. Se espera que diga que preferiría que dichos impuestos se implementaran gradualmente, para evitar sorpresas.
También se espera que Bessent pida que se extiendan los recortes de impuestos de 2017 que Trump promulgó, argumentando que no hacerlo representaría “el mayor aumento de impuestos de la historia”. Pero hacer eso y añadir otras interrupciones costaría billones, lo que se sumaría a la carga de deuda nacional de Estados Unidos de 36 billones de dólares.
Ambos también podrían reavivar la inflación, lo que probablemente persuadiría a la Reserva Federal a desacelerar sus recortes de tasas. También podría asustar a los mercados globales de bonos, lo que algunos economistas creen que sería el freno definitivo a la agenda de Trump.
DealBook tiene más preguntas:
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¿Cómo piensa abordar la Reserva Federal, que históricamente ha sido políticamente independiente? (¿Y mantendrá la tradición de 75 años de desayunar o almorzar regularmente con el presidente del banco central, como mencionó Jay Powell en la Cumbre DealBook el mes pasado?)
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¿Qué opina de la propuesta de Trump de crear una reserva estratégica de Bitcoin?
ESTO ES LO QUE ESTÁ PASANDO
¿Ratificará el gabinete de Israel un acuerdo de alto el fuego con Hamás? Se esperaba que los principales ministros votaran el jueves sobre el acuerdo, que comenzaría con una tregua de 42 días y la liberación de rehenes. Pero la oficina del Primer Ministro Benjamín Netanyahu acusó a Hamás de incumplir partes no especificadas del acuerdo; Hamás dijo que estaba comprometido con el acuerdo.
Blue Origin de Jeff Bezos finalmente lanza su cohete pesado. El New Glenn, de 320 pies, despegó desde Cabo Cañaveral esta mañana temprano y finalmente puso en órbita su segunda etapa. El logro, que se vio afectado por retrasos, refuerza las esperanzas de Blue Origin de competir con SpaceX de Elon Musk en el negocio cada vez más importante de llevar cosas al espacio.
Los reguladores de la administración Biden toman más decisiones de despedida. El Departamento de Transporte demandó a Southwest Airlines, acusando a la aerolínea de perjudicar a los pasajeros con retrasos crónicos en dos rutas en 2022; está buscando más de $2.1 millones en sanciones civiles. Y la FTC demandó a John Deere, alegando que el fabricante de tractores obligó ilegalmente a los agricultores a depender únicamente de distribuidores autorizados para las reparaciones, aumentando sus ganancias.
Lo último en TikTok
Faltan tres días para que entre en vigor una ley que exige que TikTok se venda o se enfrente a una prohibición en Estados Unidos, y la Corte Suprema aún no se ha pronunciado sobre la impugnación de la aplicación de vídeo. A medida que el tiempo avanza, esto es lo que sabemos.
El director ejecutivo de TikTok se sentará en el estrado para la toma de posesión de Donald Trump el lunes. El Times fue el primero en informar. La posición destacada de Shou Chew, junto a otros líderes tecnológicos VIP, incluidos Elon Musk y Mark Zuckerberg, es una señal de los crecientes vínculos entre la empresa y Trump.
TikTok planea cerrar sus operaciones en EE. UU. si pierde en los tribunales según La Información. Eso cambiaría la dinámica esperada de una prohibición: muchos esperaban que la aplicación desapareciera de las tiendas de aplicaciones, pero que aún funcionara en teléfonos que ya la habían descargado.
TikTok está cambiando su tono sobre la perspectiva de una pérdida en la Corte Suprema. La aplicación dijo a los empleados estadounidenses el martes que todavía tendrán empleo la próxima semana si el tribunal superior ratifica la ley, reconociendo tácitamente la posibilidad de que pierda su impugnación legal.
Según se informa, Trump está sopesando formas de eludir la ley. Una opción sería emitir una orden ejecutiva que suspenda la aplicación de la ley, según The Washington Post, aunque los expertos legales cuestionan si eso funcionaría.
El Post también informa que “algunos en la órbita de Trump” han planteado la posibilidad de vender partes de TikTok a inversores estadounidenses, argumentando que eso satisfaría el requisito de la ley de una “desinversión calificada”.
Algunos analistas piensan que cuanto más tarde la Corte Suprema, menos probable es una prohibición. “Si la Corte va a mantener la prohibición, sospechamos que quiere hacerlo lo antes posible para que Biden/Trump/China tengan una ventana corta para potencialmente encontrar una solución para salvar a TikTok”, escribieron analistas de TD Cowen.
“Pero si el Tribunal sabe que va a rechazar la prohibición y permitirá que TikTok siga vivo, podría tardar hasta el sábado antes de emitir su fallo”.
Detrás del rebote del mercado
Los futuros de acciones apuntan a otra apertura sólida esta mañana. Esto se produce un día después de que las sólidas ganancias de los gigantes de Wall Street y los alentadores datos de inflación impulsaron al S&P 500 a su mejor repunte en dos meses, colocando al índice de referencia nuevamente en verde para 2025.
Más importante aún, el nerviosismo en el mercado de bonos se ha aliviado, y el rendimiento de los bonos del Tesoro a 10 años cayó significativamente el miércoles.
La próxima administración Trump lo encontrará alentador. Se espera que aplique políticas que, según advierten algunos economistas, podrían acelerar la inflación y, en última instancia, obligar a la Reserva Federal a mantener las tasas de interés.
Aún así, los inversores enfrentan más pruebas. Esté atento a los datos de ventas minoristas de esta mañana para conocer otra lectura sobre la inflación, así como lo que Bank of America y Morgan Stanley tienen que decir sobre la fortaleza de la economía, los acuerdos y la actividad comercial en sus llamadas de ganancias.
El miércoles, JPMorgan Chase, Wells Fargo y Goldman Sachs informaron resultados de fin de año que superaron las estimaciones de los analistas.
El último informe del Índice de Precios al Consumidor también impulsó a los mercados. Si bien la inflación general sigue siendo una preocupación, los datos mostraron que el IPC “básico”, que excluye los precios volátiles de los alimentos y los combustibles, disminuyó ligeramente mes a mes.
Eso puede alentar a la Reserva Federal a seguir recortando las tasas este año, y el mercado de futuros esta mañana valora hasta dos. Jeffrey Roach, economista de LPL Research, escribió el miércoles a los inversores que no espera ningún recorte antes del segundo trimestre.
“Hoy está tomando forma en Estados Unidos una oligarquía de extrema riqueza, poder e influencia que literalmente amenaza a toda nuestra democracia”.
— presidente bidenen un brusco discurso de despedida el miércoles. Advirtió sobre un creciente “complejo industrial tecnológico” y sobre la erosión de la verdad con las redes sociales y la inteligencia artificial sin control, lo que potencialmente permitiría “el abuso de poder”.
Un vendedor en corto se dirige a las salidas
Durante ocho años, Nate Anderson de Hindenburg Research se ha enfrentado a decenas de gigantes corporativos, incluidos Adani Group de India, Icahn Enterprises y el fabricante de vehículos eléctricos Nikola, acusándolos de cometer irregularidades y defraudar a los accionistas.
Sus informes ayudaron a demoler miles de millones de dólares en valor de mercado y, en un caso, llevaron a alguien a ir a prisión.
Ahora está colgando el sombrero.
“He tomado la decisión de disolver Hindenburg Research, Anderson escribió en una nota en el sitio web de la empresa el miércoles. “El plan era terminar después de que termináramos el conjunto de ideas en las que estábamos trabajando. Y a partir de los últimos casos Ponzi que acabamos de completar y que compartimos con los reguladores, ese día es hoy”.
Los compañeros vendedores en corto elogiaron el trabajo de Anderson: “Lamentablemente, la edad de oro del fraude acaba de brillar más”, escribió Jim Chanos, quien ayudó a exponer a Enron, aunque los críticos cuestionaron si algo más estaba en marcha.
El estrés de librar estas batallas iba en aumento, Anderson dijo al Wall Street Journal. (Hindenburg ha publicado más de 100 informes a lo largo de los años).
Expresó preocupaciones similares a Bernhard Warner de DealBook el mes pasado, pero señaló que tenía trabajo pendiente por hacer. Semanas después, arrojó una bomba sobre Carvana, calificándolo de “una estafa para siempre”. La empresa niega las acusaciones y desde entonces sus acciones se han recuperado.
Las ventas en corto son riesgosas. Estos inversores apuestan a que el precio de una determinada acción caerá, normalmente de esta manera: toman prestadas acciones de otros inversores y las venden en el mercado abierto, con la esperanza de volver a comprarlas a un precio más bajo para pagar a sus prestamistas. El potencial alcista es grande, pero el inconveniente es enorme.
Los llamados inversores activistas en corto, como Hindenburg, dan el paso adicional de publicar informes de investigación críticos sobre sus objetivos, con la esperanza de persuadir a otros inversores para que también apuesten en contra de la empresa.
Esto ha generado críticas y escrutinio regulatorio. Los objetivos a menudo acusan a los vendedores en corto de impugnar su reputación para obtener ganancias financieras. Hindenburg ha sido demandado o amenazado con demandas decenas de veces, dijo Anderson anteriormente a DealBook.
La SEC y el Departamento de Justicia comenzaron a investigar las prácticas de Hindenburg y otros en 2022.
Otros también lo han dejado, incluido Chanos, que cerró su fondo de cobertura hace dos años. Anderson le dijo anteriormente a DealBook que el enorme repunte del mercado durante los últimos tres años había hecho que fuera más difícil ganar en grande. Pero añadió que esa no era su única motivación.
“Todavía hay mucho fraude por ahí” le dijo a DealBook en 2022. “Si alguna vez siento que la mayor parte del fraude corporativo en Estados Unidos se ha eliminado, probablemente anunciaré que iré a cultivar tomates o algo así”.
Le dijo a The Journal que planea viajar y concentrarse en invertir a través de fondos indexados. Pero, añadió, también publicará explicaciones “para abrir todos los aspectos de nuestro modelo y cómo llevamos a cabo nuestras investigaciones”.
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