Los formuladores de políticas están lidiando con una incertidumbre “excepcionalmente alta”, dijo Christine Lagarde, presidenta del Banco Central Europeo, solo horas después de que la Comisión Europea anunciara aranceles sobre las importaciones estadounidenses en respuesta a los gravámenes impuestos por la administración Trump. Más tarde, Canadá anunció una nueva ronda de tarifas de represalia sobre las importaciones estadounidenses.
La imprevisibilidad de la política comercial y la geopolítica, lo que probablemente signifique más choques económicos grandes, dificultará que los banqueros centrales mantengan la inflación en su objetivo del 2 por ciento, dijo Lagarde.
Hubo un estado de ánimo algo desconcertado entre algunos de los funcionarios del BCE, economistas y analistas en una reunión anual celebrada en Frankfurt, donde la Sra. Lagarde pronunció su discurso. Los participantes reflexionaron sobre el entorno económico que cambia rápidamente derivado de las crecientes tensiones comerciales y un aumento sustancial en el gasto militar planeado por los países europeos, particularmente Alemania.
En diferentes circunstancias, la conferencia de este año podría haber parecido una celebración más: la inflación en la eurozona se desaceleró a 2.4 por ciento en febrero, cerca del objetivo del banco central, y los responsables políticos han podido reducir las tasas de interés seis veces desde mediados del año pasado.
En cambio, la imposición del presidente Trump de aranceles radicales y sus políticas cambiantes sobre la ayuda militar a Ucrania son líderes europeos. En respuesta, los funcionarios europeos proponen pedir prestado más para financiar las inversiones de defensa e infraestructura, alterando significativamente la situación fiscal de la región. La conferencia comenzó con un orador enfatizando la importancia de prepararse para la guerra para evitar la guerra.
“Las certezas establecidas sobre el orden internacional se han volcado”, dijo Lagarde. “Algunas alianzas se han vuelto tensas, mientras que otras se han acercado. Hemos visto decisiones políticas que habrían sido impensables hace solo unos meses ”.
Al presentar un panel, François Villeroy de Galhau, el gobernador del Banco Central francés, dijo: “Somos conscientes de que este entorno puede cambiar tuits por tweet de un día a otro”. Invitó a los panelistas a comenzar sus presentaciones, pero señaló que podrían referirse a algo que puede revertirse por la misma tarde.
“Vivimos en un mundo no solo de incertidumbre, sino aún más imprevisibilidad y aún más, estos últimos días, irracionalidad”, dijo.
