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La paciencia de Wall Street ante una costosa carrera armamentista de IA está disminuyendo

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Meta acaba de informar sus mejores ganancias del primer trimestre de su historia. Pero para los inversores, eso no es suficiente, y es una advertencia para otros gigantes tecnológicos que anunciarán sus propios resultados financieros en los próximos días.

Las acciones de la empresa matriz de Facebook e Instagram cayeron un 15 por ciento en las operaciones previas a la comercialización del jueves, borrando más de 200 mil millones de dólares en valor de mercado, después de que Meta revelara los elevados costos de su apuesta por la inteligencia artificial. Eso deja en claro que, si bien a Wall Street le encantan las oportunidades que presenta la IA, es posible que no tolere el gasto despilfarrador que se necesita para aprovecharlas por mucho más tiempo.

Meta advirtió que los costos de la IA pesarían sobre los resultados a corto plazo. La compañía planea gastar entre 35.000 y 40.000 millones de dólares este año (gran parte de esa cantidad en tecnología), frente a una previsión de 30.000 millones a 37.000 millones de dólares. También espera que los ingresos del segundo trimestre alcancen entre 36.500 y 39.000 millones de dólares, por debajo de las estimaciones de los analistas.

Mark Zuckerberg instó a los inversores a tener paciencia. Esto es lo que el CEO de Meta dijo a los analistas:

Vale la pena señalar que históricamente hemos visto mucha volatilidad en nuestras acciones durante esta fase de nuestro libro de jugadas de productos, donde estamos invirtiendo y escalando un nuevo producto, pero aún no lo estamos monetizando.

Añadió que otros productos, incluidas las ofertas de vídeos cortos como Reels e Stories, inicialmente no generaron dinero, pero se convirtieron en enormes fuentes de ingresos publicitarios.

Meta ha sido criticada por grandes gastos antes, pero se recuperó. Las acciones de la compañía se desplomaron en 2022 debido a los temores de los inversores sobre los miles de millones que gastó en el metaverso, las tecnologías de realidad virtual y aumentada que la compañía había dicho anteriormente que eran su futuro.

Las acciones de Meta se recuperaron después de que Zuckerberg declarara 2023 como un “año de eficiencia” mediante la reducción de costos. Eso ayudó a que las acciones de Meta se dispararan durante el año pasado.

La caída de las acciones de Meta está pesando sobre el mercado en general. Los futuros del Nasdaq cayeron un 1 por ciento el jueves, ya que las acciones de otros gigantes tecnológicos cayeron. Dos reportarán ganancias el jueves: Alphabet, cuyas acciones cayeron casi un 3 por ciento en las operaciones previas a la comercialización, y Microsoft, cuyas acciones cayeron alrededor de un 2 por ciento.

Ambos también están gastando miles de millones en IA, incluidas inversiones en modelos de lenguaje grande, centros de datos y más. ¿Cuánta paciencia tendrán los inversores para que esos esfuerzos den frutos?

  • En otras noticias sobre IA: Aquí hay una inmersión profunda en la búsqueda multimillonaria de Arabia Saudita para convertirse en una fuerza dominante en la tecnología que la ha colocado en el centro de una batalla global entre Estados Unidos y China. “Si quieres un acuerdo serio, tienes que estar aquí”, dijo un empresario de IA al Times.

Antony Blinken busca lograr un delicado equilibrio en su visita a China. El secretario de Estado dijo en Shanghai que el compromiso directo era valioso y necesario, ya que las tensiones entre las dos superpotencias sobre el comercio y la tecnología son altas. Los gestos de Blinken hacia la distensión se producen cuando el presidente Biden evalúa imponer aranceles más altos a productos chinos como paneles solares y acero, y promulgó un proyecto de ley para forzar la desinversión de TikTok de su propietario chino o prohibirlo en Estados Unidos.

McKinsey enfrenta una investigación penal sobre su trabajo con opioides. El Departamento de Justicia está investigando el papel del gigante consultor al asesorar a compañías farmacéuticas, incluida Purdue Pharma, el fabricante de OxyContin, sobre cómo impulsar las ventas de los medicamentos que han contribuido a una epidemia mortal. McKinsey, que ya ha pagado alrededor de mil millones de dólares para resolver demandas sobre el asunto, no ha admitido haber actuado mal.

Un tribunal ruso ordena el embargo de los activos de JPMorgan Chase en el país. La decisión de tomar 440 millones de dólares de los fondos del banco estadounidense y su participación en una filial rusa se tomó como parte del esfuerzo de un prestamista estatal para recuperar sus activos estadounidenses que JPMorgan congeló después de la invasión a gran escala de Ucrania por parte de Moscú. La medida se produjo cuando Washington amplió su capacidad para confiscar activos rusos en Estados Unidos.

BHP, la compañía minera más grande del mundo, anunció el jueves una oferta pública de adquisición de 39.000 millones de dólares por Anglo American, una transacción potencial que podría sacudir la industria. El acuerdo propuesto tiene que ver con el cobre, un componente clave en la transición a la energía verde que se utiliza en vehículos eléctricos, infraestructura energética y más.

Pero el esfuerzo de BHP por dominar la producción mundial de cobre enfrenta importantes obstáculos y podría iniciar una guerra de ofertas.

Anglo American ha sido vista durante mucho tiempo como un posible objetivo de adquisición. Las acciones del grupo que cotiza en Londres han bajado casi a la mitad desde 2022, afectadas por la caída de los precios de materias primas como diamantes, níquel y platino.

La compañía ha estado bajo presión después de que rebajó sus previsiones de producción el año pasado y, según se informa, ha estado sopesando la venta de De Beers, su famoso negocio de diamantes, independientemente de la propuesta de adquisición de BHP.

Las enormes operaciones cupríferas de Anglo American en Sudamérica son un gran atractivo. El metal representa aproximadamente un tercio de la producción de la empresa. Y los precios del cobre han subido un 15 por ciento este año debido a las expectativas de una demanda creciente en medio del cambio global hacia la energía verde.

BHP ha estado buscando sacar provecho de la descarbonización. El gigante minero tiene una participación mayoritaria en la mina de cobre más grande del mundo, en Chile. El año pasado, la compañía compró Oz Minerals, un productor de cobre y oro, por 6.300 millones de dólares y vendió su unidad de petróleo y gas a Woodside Energy en 2022.

Pero tanto BHP como Anglo American han tenido que realizar importantes amortizaciones este año en sus activos relacionados con el níquel, un componente clave de las baterías de los vehículos eléctricos, en medio de una desaceleración de la demanda.

La adquisición de Anglo American también enfrenta varios obstáculos, incluido:

  • Gobiernos. El fondo de pensiones estatal de Sudáfrica es el mayor accionista de Anglo American, mientras que Botswana posee una participación en De Beers. Y China, el mayor comprador de cobre del mundo, tal vez no quiera que la producción esté dominada por una sola empresa.

  • Postores rivales. Competidores como Rio Tinto y Glencore han estado aumentando su producción de cobre y podrían saltar a la pelea, lo que podría obligar a BHP a aumentar su oferta.

El acuerdo podría provocar una ola de fusiones y adquisiciones mineras. “Desde un punto de vista estratégico, más grande siempre es mejor en el sector de los metales y la minería”, escribieron Wen Li y Michael O’Brien, analistas de CreditSights, en una nota de investigación.

El malestar en los campus universitarios estadounidenses como el de Columbia por la guerra en Gaza no muestra signos de disminuir. Las protestas pro palestinas están creciendo en todo el país, mientras los legisladores nacionales continúan convirtiéndolas en un balón de fútbol político.

Pero si bien gran parte de la atención nacional se centra en el choque entre administradores y estudiantes, vale la pena prestar atención a una demanda central de muchos manifestantes: desinvertir las inversiones de las escuelas en empresas que, según dicen, se están beneficiando de la invasión de Israel y de la ocupación a largo plazo de Palestina. tierras.

“Revelar, desinvertir, no pararemos, no descansaremos” es un grito de guerra. Aunque los objetivos reales de los manifestantes en varias universidades difieren, lo esencial es que las escuelas deberían vender sus participaciones en fondos y negocios vinculados a la guerra.

Esto suele referirse a fabricantes de armas, aunque algunos manifestantes también apuntan a empresas como Google, que comparte un contrato con Amazon para proporcionar servicios de computación en la nube para el gobierno israelí.

Un precedente obvio son las protestas contra el apartheid en la década de 1980, que llevaron a las escuelas a vender sus participaciones en empresas que hacían negocios con Sudáfrica.

Si la desinversión funciona es un tema de debate. Algunos expertos dicen que debido a que hay más dinero de donaciones universitarias inmovilizado en administradores de activos y fondos indexados que en acciones individuales, las escuelas no tienen tanto control sobre su exposición a estas empresas. Los investigadores añaden que cualquier desinversión de este tipo tendría poco efecto en esas empresas o en el gobierno israelí, y que vender significaría renunciar a cualquier voz sobre cómo se gestionan esas corporaciones.

Por ahora, las escuelas se niegan en gran medida a modificar sus carteras debido a las protestas. Pero algunos manifestantes dicen que es una cuestión moral: “Si las inversiones de Columbia son tan pequeñas que no tienen un impacto material, entonces ¿por qué las tenemos?”. dijo a The Times Vayne Ong, estudiante de doctorado de la escuela.

Mientras tanto, los legisladores nacionales están opinando sobre las protestas. El último fue el presidente Mike Johnson, quien se reunió con estudiantes judíos en Columbia el miércoles. También declaró que la asediada presidenta de la escuela, Nemat Shafik, debería dimitir si no podía controlar las protestas. (Continúan las conversaciones entre administradores y manifestantes).

Johnson añadió que el Congreso debería considerar revocar la financiación federal para las universidades si los disturbios continúan.

La lucha legal sobre el futuro de los acuerdos de no competencia ha comenzado: grupos empresariales han demandado a la Comisión Federal de Comercio para que deje de prohibir el uso de esta práctica, argumentando que la agencia está actuando más allá de su autoridad.

Pero entre bastidores, las empresas y sus asesores ya están ideando soluciones, especialmente para los altos ejecutivos.

Los servicios financieros podrían verse muy afectados. Las empresas de capital privado, en particular, suelen vincular los contratos laborales con la celebración de acuerdos. Pero la regla de la FTC no se aplica a los bancos y compañías de seguros, que no están gobernados por la agencia.

Las empresas podrían recurrir a otras tácticas para reducir el riesgo de que los empleados se vayan, como acuerdos de confidencialidad y no solicitados. Pero hay otras opciones.

¿Podría funcionar una LLC o una sociedad? California ha prohibido durante mucho tiempo los acuerdos de no competencia, pero hace excepciones para los contratos incluidos como parte de unirse a una LLC o sociedad. La teoría es que una empresa ofrece empleo como un igual y no como un acto de coerción.

¿Podrían más empresas buscar nuevas formas de ampliar sus asociaciones como forma de también ¿Extender más no competencias?

Las empresas podrían ofrecer otros incentivos a los empleados para que los mantengan. La regla de la FTC dice que las empresas no pueden penalizar al personal que se une a un rival, presumiblemente incluyendo la retención de concesiones de acciones.

Pero, ¿podrían las empresas considerar lo contrario: ofrecer incentivos, como grandes pagos de pensiones mensuales o premios en acciones, a los empleados que no se unen a la competencia?

Los empleadores pueden simplemente traspasar los límites lo más que puedan. La prohibición permitiría a la FTC presentar una acción contra una empresa que cree que está utilizando cláusulas de no competencia inadmisibles, pero no hace que el contrato sea inaplicable como una cuestión de ley estatal.

Dado que la agencia no tiene recursos ilimitados para perseguir a cada infractor, las empresas podrían simplemente intentar probar los límites de hasta dónde está dispuesta a llegar la agencia.

Ofertas

  • El inversor en derechos musicales Concord elevó su oferta de adquisición de Hipgnosis Songs Fund, propietario de los catálogos de artistas como Justin Bieber y Neil Young, a 1.500 millones de dólares, superando la oferta de Blackstone. (Bloomberg)

  • Rubrik, una empresa de gestión de datos, fijó el precio de su oferta pública inicial en 32 dólares por acción, por encima de las expectativas, valorando el negocio en 5.600 millones de dólares. (CNBC)

Política

  • La SEC quiere que la fallida empresa de criptomonedas Terraform Labs y su fundador, Do Kwon, paguen más de 5 mil millones de dólares en multas e intereses después de que ambos fueron declarados responsables de fraude. (PIE)

  • Según se informa, la Comisión de Comercio de Futuros de Materias Primas está sopesando prohibir las apuestas con derivados en las elecciones presidenciales. (Bloomberg)

Lo mejor del resto

  • Rich Handler, director ejecutivo de Jefferies, vendió sus acciones por valor de 65 millones de dólares en la correduría para comprar un yate. (Bloomberg)

  • Las ambiciones de la china BYD, un creciente rival de Tesla, van mucho más allá de los vehículos eléctricos. (PIE)

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