Shari Redstone ayudó a convertir a Paramount Global en un imperio mediático en expansión, pero si Sony Pictures Entertainment y el gigante de capital privado Apollo Global Management lo adquieren por 26 mil millones de dólares, planean dividirlo todo, según tres personas familiarizadas con las discusiones del acuerdo.
El plan incluiría la subasta de la red de transmisión CBS, canales de cable como MTV y el servicio de transmisión Paramount Plus, dijeron las personas, que pidieron no ser identificadas y compartieron detalles privados. Paramount Pictures, hogar de éxitos de taquilla como “El Padrino”, “Top Gun” y la franquicia “Misión Imposible”, se combinaría con el negocio existente de Sony.
También es probable que Sony y Apollo conserven la biblioteca de películas y programas de televisión de Paramount y los derechos de personajes conocidos, incluidas las Tortugas Ninja y Bob Esponja. Aún no han delineado este plan a Paramount ni a sus asesores.
Una ruptura de Paramount representaría un importante cambio de guardia en la industria del entretenimiento. CBS y Paramount han estado controladas por la familia Redstone durante décadas, desde que el magnate de los medios Sumner Redstone reunió el conglomerado en expansión en una serie de acuerdos audaces. Su hija, Shari Redstone, impulsó un acuerdo de 2019 para reunirlo mediante una fusión con CBS, y sigue siendo el accionista mayoritario de Paramount.
Sony y Apollo, que presentaron una expresión no vinculante de interés en adquirir Paramount la semana pasada, ahora están negociando con los asesores financieros de Paramount los próximos pasos, dijeron las personas. Las dos empresas aún no han firmado acuerdos formales de confidencialidad ni han iniciado revisiones de diligencia debida, un proceso que podría llevar semanas.
Aunque todavía es temprano, los dos postores ya han comenzado a imaginar cómo podría desarrollarse un acuerdo por Paramount. Los dos probablemente operarían la compañía como una empresa conjunta controlada por Sony, con una participación minoritaria propiedad de Apollo, dijeron las personas. Sony buscaría combinar las funciones de marketing y distribución del estudio cinematográfico Paramount con sus propias operaciones y vender el resto de las propiedades.
Con el tiempo, Apollo podría vender su participación en la empresa conjunta a Sony o a otro comprador. Aún no está claro qué participación tendría Apollo en el negocio, aunque la compañía planea invertir miles de millones en el acuerdo, dijo una persona.
La ruptura de Paramount no es el resultado preferido para Redstone, quien preferiría que la compañía pasara intacta a otro comprador, según una persona familiarizada con su forma de pensar. Pero no necesariamente sería un factor decisivo si la oferta fuera convincente, dijo la persona.
Hay otros pretendientes. Skydance, una empresa de medios fundada por el vástago de la tecnología David Ellison, ha estado en conversaciones con Paramount durante meses sobre un posible acuerdo para la empresa. Las negociaciones exclusivas entre Skydance y Paramount expiraron la semana pasada, poco después de que Sony y Apollo expresaran su interés. Pero Skydance sigue interesado en un posible acuerdo.
Sony y Paramount tienen diferentes enfoques en el negocio del entretenimiento, y un acuerdo probablemente resultaría en un dramático giro de 180 grados para Paramount. A diferencia de Paramount, que transmite su contenido en Paramount Plus, Sony otorga licencias de sus películas y programas de televisión a empresas como Netflix y Disney. Sony probablemente no cambiaría ese enfoque en un acuerdo con Paramount y probablemente buscaría combinar Paramount Plus con un servicio rival, como Peacock de Comcast o Max de Warner Bros. Discovery.
Sony lleva mucho tiempo persiguiendo el estudio cinematográfico de Paramount. Hace varios años, los ejecutivos de Sony contactaron a Paramount para ver si la compañía estaría dispuesta a vender Paramount Pictures o fusionarla en una empresa conjunta, pero Paramount rechazó el acercamiento, señalando que sólo estaba interesada en un acuerdo para toda la compañía. Entonces, cuando Apollo hizo una oferta por todo Paramount a principios de este año, Sony decidió unirse.
Cualquier acuerdo por parte de Sony enfrentaría obstáculos regulatorios. Las regulaciones restringen a los propietarios extranjeros la posesión de licencias para estaciones de radiodifusión estadounidenses, lo que podría impedir que Sony (que es propiedad de Sony Group Corporation, con sede en Japón) sea propietaria de estaciones de televisión afiliadas a CBS. Pero podrían deshacerse de las estaciones inmediatamente o hacer que Apollo solicite la licencia. También están considerando otras opciones para las estaciones.
El acuerdo probablemente también requeriría la aprobación del Comité de Inversión Extranjera de Estados Unidos, el panel en Washington que examina las adquisiciones por parte de propietarios extranjeros.
Cuando Sony y Apollo deciden vender los activos de Paramount, Las empresas creen que podría haber muchos compradores lógicos, dijeron las tres fuentes. Warner Bros. Discovery, que no posee una cadena de transmisión, podría ser un candidato para la cadena de transmisión CBS. Grupos de estaciones de televisión como Nexstar y Tegna podrían ser compradores lógicos para las estaciones de televisión operadas y de propiedad de CBS.
El activo más difícil de vender probablemente sería el paquete de redes de cable de Paramount, como MTV y Nickelodeon, pero podrían venderse a un programador de televisión que busque una mayor escala en las negociaciones con compañías de cable como Charter y Comcast.
