“El negocio principal del pueblo estadounidense es el negocio”. Esa declaración de Calvin Coolidge ha sido acortada y simplificada desde que el presidente republicano la pronunció ante una asamblea de editores de periódicos hace un siglo.
Pero la noción de que el negocio de Estados Unidos es el negocio estaba en exhibición conspicua en la inauguración del presidente Trump. Puede ser la principal razón de un optimismo elevado sobre los mercados de acciones y bonos.
Muchos lectores preocupados han estado escribiendo, preguntando cómo, en amplios golpes, deberían desplegar su dinero durante la segunda presidencia de Trump. Es a la vez un problema apremiante y un dilema eterno, uno que, al invertir la jerga, está etiquetada como asignación de activos. ¿Cómo se divide su dinero para obtener la mayor recompensa por el menor riesgo? La nueva administración está presentando a los inversores recompensas y riesgos monumentales desde el principio.
Ciertamente, la inauguración de Trump está transmitiendo mensajes y significados conflictivos. En su largo discurso formal de inauguración en la Rotonda del Capitolio y luego en un flujo de comentarios bien publicitados, así como una oleada de órdenes ejecutivas, Trump ha tocado muchos de sus temas favoritos y más polémicos.
Incluyen declaraciones de dos estados de emergencia, lo que permite el despliegue de los militares para deportaciones masivas y reforzando la autoridad presidencial para promover combustibles fósiles. El presidente Trump también prometió imponer aranceles a China, México, Canadá y Europa; Aprovechar el Canal de Panamá; Compre Groenlandia desde Dinamarca; Coloque una bandera estadounidense en Marte; y, en general, cumple con el “destino manifiesto” de Estados Unidos.
Dependiendo de su política personal, estas iniciativas pueden parecer profundamente inquietantes, o refrescantemente perjudiciales. Pero en los pronunciamientos serpenteantes del Sr. Trump, un hilo fue claro y consistente.
Al dar un orgullo en su inauguración a una camarilla de ricos ejecutivos de tecnología: Elon Musk de Tesla, Jeff Bezos de Amazon, Mark Zuckerberg de Meta, Sundar Pichai de Google y Tim Cook de Apple se interpusieron frente De nominados al gabinete como Robert F. Kennedy Jr., el equipo de Trump enfatizó su implacable compromiso con la búsqueda de ganancias. Big Business tiene una pista interna en la segunda presidencia de Trump, y aquellos con una participación en esos negocios tienen razones para alegrarse.
No estoy saltando en ningún carro. Basado principalmente en el hecho de que Estados Unidos ha sobrevivido durante casi 250 años y que su economía ha superado a innumerables contratiempos y ha logrado prosperar, mi opinión es que todavía tiene sentido que los inversores individuales confíen en los principios clásicos que han trabajado. décadas.
He estado dibujando los contornos de lo que nos cuenta la financiación académica sobre la inversión durante muchos años, pero en un momento tenso como este, vale la pena una revisión directa. Así que aquí hay elementos centrales de lo que creo que todos necesitan saber sobre la asignación de activos.
Diversificar, no jugar
Ya se han realizado grandes fortunas desde la victoria de Trump. Un beneficiario es el nuevo compañero de Trump y el defensor adinerado, el Sr. Musk, cuyas acciones de Tesla han aumentado más del 60 por ciento desde el día de las elecciones hasta el viernes. Otra es la propia familia Trump, cuya nueva criptomoneda se ha convertido rápidamente en una de las empresas digitales especulativas más valiosas del mundo.
Si ha abarrotado en estas bonanzas y ha cosechado magníficos ganancias, bien por usted. En un sentido pequeño, supongo que yo también. No tengo criptomonedas directamente, o las acciones de las acciones o bonos de ninguna empresa individual, pero tengo participaciones a través de fondos de índice de acciones y acciones globales de bajo costo. Incluso la criptomoneda está incluida en mis tenencias, indirectamente, a través de compañías como Microstrategy y Coinbase.
Pero no estoy haciendo apuestas a corto plazo de ningún tipo y, como inversor, no estoy tratando de averiguar qué aumentará o caerá en los próximos cuatro años. En cambio, he colocado apuestas permanentes en los mercados generales a través de fondos índices, que no requieren que elija acciones o bonos individuales o monitoree su rendimiento de cerca. Este es el enfoque que tomaría bajo cualquier presidente.
La mayoría de los estudios académicos han encontrado que simplemente permanecer en los mercados a largo plazo ha sido un enfoque excelente, uno que pocos comerciantes profesionales vencen.
Encontrar un equilibrio
Siempre hay riesgo en la inversión. Pero en el sentido utilizado por Benjamin Graham, el profesor de finanzas de Columbia que era el mentor de Warren Buffett, Invertir es un esfuerzo serio a largo plazo y serio. Es tan diferente de la especulación como el valor es del precio. Al invertir, no está haciendo apuestas rápidas. En cambio, espera que durante muchos años, el valor creciente y subyacente de sus tenencias se reflejará en sus precios efímeros del mercado.
Se supone que este valor subyacente lo protege contra la pérdida, aunque en períodos cortos, cuando los mercados se sumergen, incluso las empresas sólidas tienen un precio. Square ese círculo, obtener la mayor recompensa por la menor cantidad de riesgo que puede soportar, es lo que la asignación de activos diversificada tiene como objetivo lograr.
El profesor Graham y su estudiante, el Sr. Buffett, evaluaron valores individuales con gran cuidado y con un método laborioso y bien documentado que dependía en última instancia de un juicio sabio. La mayoría de las personas no tienen ni el talento, los antecedentes ni el tiempo para eso, por lo que ambos inversores eminentes recomiendan fondos de índice de bajo costo para la gran mayoría de nosotros.
Las personas con horizontes cortos, por ejemplo, jubilados mayores o un padre que guardan dinero que será necesario para la educación de un niño en los próximos años, son especialmente vulnerables a las consecuencias de pérdidas graves.
Para el verdadero reacio del riesgo, las acciones pueden ser imprudentes. Los valores más seguros y de renta fija pueden ser adecuadas para las personas que no tendrán tiempo para recuperarse de los principales contratiempos.
Los bonos del Tesoro a corto plazo, mantenidos como valores individuales, a través de fondos del mercado monetario o en fondos de bonos de corta duración, tampoco generarán rendimientos fuertes, pero tampoco infligirán pérdidas significativas. A veces, proteger su dinero es mucho más importante que obtener un gran retorno.
Dicho esto, las acciones han superado a los bonos durante largos períodos, y para aquellos con el tiempo y la capacidad de superar las pérdidas, las amplias existencias de acciones en los fondos del índice de mercado global pueden ser la inversión de elección. Si recién está comenzando su carrera, es posible que desee poner todo el dinero que está escondiendo para la jubilación en amplios fondos de acciones, canalizando parte en bonos solo más tarde, cuando su trayectoria profesional es más corta.
Estas alternativas, una persona reaccionada por el riesgo solo que tiene bonos del Tesoro a corto plazo y un tomador de riesgos con mucho tiempo en stock, representan dos extremos de asignación de activos. Para aquellos que buscan retornos fuertes junto con un grado de estabilidad, algo intermedio puede ser mejor.
¿Cuánto en stock y cuánto en bonos? No hay una solución científica para esta pregunta. La respuesta convencional es del 60 por ciento de acciones y un 40 por ciento de bonos para un inversor típico, pero ninguno de nosotros es completamente típico, y lo que creemos que podemos manejar pueden diferir de lo que realmente podemos aceptar en una gran disminución del mercado.
William J. Bernstein, autor de “The Four Pillars of Investing”, me recordó esto en una conversación telefónica. “Estimar su tolerancia al riesgo de antemano es como experimentar un bloqueo en un simulador. No vas a responder de la misma manera en un avión real “. Algunas personas pueden encenderse contra una gran pérdida, sabiendo que el mercado de valores generalmente se ha recuperado en solo unos pocos años y ha subido a mayores alturas. Otros pueden darse cuenta de que eran far más agresivos con sus inversiones que habían entendido. “Si” te das cuenta de que eso sucede, por supuesto, cambia tu asignación a una que te permite dormir por la noche “, dijo.
La historia muestra que según la mayoría de los presidentes, incluido Trump, en su primer mandato, el mercado de valores de los Estados Unidos ha aumentado. Esta vez podría ser diferente, sin embargo, el mayor riesgo puede ser distante y perder el crecimiento económico y las ganancias corporativas.
Sus puntos de vista políticos no necesitan determinar su enfoque financiero. En su lugar, encuentre una asignación para todo clima con la que pueda vivir e intente sacarla.
